投资家|年入250亿！毛利率达60%！大自然的“印钞机”要上市了！

本文插图
“大自然的‘印钞机’“要上市了！”
来源 | 投资家（ID：touzijias）作者 | 刘晓月
“我们不生产水，我们只做大自然的搬运工”农夫山泉这句广告词在中国是家喻户晓，现在，这名“大自然搬运工”即将正式上市，变身大自然的“印钞机”！
2020年7月31日，证监会核准农夫山泉发行不超过13.8亿股境外上市外资股，每股面值人民币0.1元，全部为普通股。完成本次发行后，农夫山泉可到香港交易所主板上市。
与此同时，证监会核准公司股东养生堂有限公司等70名股东所持合计45.882亿股境内未上市股份转为境外上市股份，相关股份完成转换后可在港交所上市。

本文插图
一
卖水能有多赚钱？
农夫山泉是卖水最强的企业，没有之一。根据弗若斯特沙利文报告，按2019年零售额计算，国内包装饮用水前五名参与者合共占56.2%的市场份额，市场相对集中。其中，排名第一的农夫山泉比行业第二名的参与者领先达1.5倍。
而作为一家卖水的公司，农夫山泉的赚钱能力超乎想象。农夫山泉的盈利能力甩同行好几条街。招股书显示， 2017年、2018年及2019年，农夫山泉的营收分别为174.91亿元， 204.75亿元及240.21亿元， 2018、2019年的收益同比增速分别为17.1%、17.3% 。同期内，农夫山泉经调整后的年内净利润分别为33.86亿元、36.12亿元、49.54亿元。
而根据弗若斯沙利文报告，农夫山泉这一营收增速高于同期中国软饮料行业5.0%及6.6%的增速以及全球软饮料行业2.7%及3.4%的增速。

本文插图
毛利率也是高达60% 。 2017年-2019年，农夫山泉产品的毛利率分别为60.5%、56.5%与60.2% 。这意味着，以每瓶矿泉水2元的单价计算，农夫山泉一瓶矿泉水毛利达1.2元。
这个毛利率有多高？打个形象的比方， “水”比“牛奶”还赚钱！伊利2019年公司的整体销售毛利率只有37.35% ，而作为伊利股份最核心的产品，液体乳的毛利率也仅为35.20% ，远低于农夫山泉的核心产品包装饮用水的毛利率。
二
大自然的“印钞机” ，开启造富神话
由此可见，大自然的“搬运工” ，真真能撑的上是大自然的“印钞机”了！而“印钞机”这些年来，也催生了一大批富豪。农夫山泉分红手笔相当大， 2017年至2019年，农夫山泉分别向公司股东派付股息3.67亿元、3.67亿元元及95.98亿元。
那么这么多分红，谁是最大受益者？
答案自然是老板。截至最后实际可行日期，钟睒睒持有农夫山泉全部股本中约87.4472%的权益，包括约17.8634%的直接权益及透过养生堂持有的约69.5838%的间接权益。钟睒睒持有养生堂全部注册资本中100%的权益，包括98.38%的直接权益及透过钟睒睒全资持有的杭州友福持有的1.62%的间接权益。