债基|基金定投是否需要择时( 二 ) |

策略：
从2005年1月开始，每年1月份开始一个定投，定投持续2年。
分析：
最高年化收益率：99.59%；
最低年化收益率：-35.57% 。
【债基|基金定投是否需要择时】定投收益正负比例：6:8
结论：
由于定投周期较短，只有2年，无法有效的平均投资成本，因此年化收益率的波动较大，受定投期间指数所处位置的影响非常大。

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图五定投时长：3年
策略：
从2005年1月开始，每年1月份开始一个定投，定投持续3年。
分析：
最高年化收益率：90.96%；
最低年化收益率：-10.83% 。
定投收益正负比例：5:8
结论：
3年的定投周期，已经可以有效的平均投资成本。但是由于2007年的大牛市实在是太过突出，从底部经历半个微笑曲线(单边上扬)的定投，年化收益率非常高。其余的年化收益率的波动已经大大降低。
如果将200801至201101看做一个完整的微笑曲线的话，虽然定投开始于最高点，但经过三年的定投将成本有效的拉低，仍然可以获得年化5.96%的收益率。

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图六定投时长：4年
策略：
从2005年1月开始，每年1月份开始一个定投，定投持续4年。
分析：
最高年化收益率：15.89%；
最低年化收益率：-8.61% 。
定投收益正负比例：4:8
结论：
4年的定投周期，进一步平均投资成本，定投年化收益率受定投期间指数所处位置的影响

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图七定投时长：5年
策略：
从2005年1月开始，每年1月份开始一个定投，定投持续5年。
分析：
最高年化收益率：23.38%；
最低年化收益率：-7.84% 。
定投收益正负比例：4:7
结论：
5年的定投周期，进一步平均投资成本，定投年化收益率受到定投期间指数所处位置的影响。
总之，基金定投是否择时，取决于你的定投策略：如果不考虑股指的波动，计划长期持有，只要能够跑赢通货膨胀，那基金定投不需要择时，随时都可以开始定投。只要时间够长，都可以获得8%左右的年化收益率。如果由于各种原因，基金只能定投一定时间，就需要考虑股指目前所处的位置。如果股指所处的位置较低，那定投一定时间，盈利的几率比较大；如果处于高位，那亏损的几率比较大。但仍然和定投的相对时长密切相关，时间越长，受股指所处位置的影响相对就越小。