诗与星空|医药股的暴富之路

【诗与星空|医药股的暴富之路】8月4日晚间，福布斯中国发布福布斯医疗健康富豪TOP50榜。

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排名第一的，是翰森制药的董事长孙慧娟。
孙慧娟何许人也？
2018年，有一款药因为徐峥的《我不是药神》而闻名。它就是印度产的格列卫（电影中叫格列宁）仿制药。

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据报道，格列卫在中国香港的价格大约折合为17000 ，美国为13600 ，澳大利亚为10000左右，在日本16000 ，韩国约为3000 ，以上均折合为人民币。而且大多数国家和地区都将这种救命药纳入医保，以澳大利亚为例，病人需要负担的部分仅相当于200元人民币左右。
中国呢？
23500元，并且没有纳入医保。
好在中国也开始生产这种仿制药了，其中最著名的一家公司叫豪森药业，这家公司遭到了原版厂商诺华的起诉，最终豪森药业胜诉。
据天眼查，豪森药业是翰森制药全资子公司，翰森制药是港股上市公司，董事长叫钟慧娟，而钟慧娟的老公叫孙飘扬。

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孙飘扬是谁？正是恒瑞医药的前董事长。
他也在排行榜之内，名列第三。简单计算，孙飘扬、钟慧娟二人财富合计达2535亿元人民币。
我们在分析A股上市公司财务报表质量的时候，对恒瑞医药赞不绝口。公司各种账务处理非常霸气，比如超高的研发支出全额费用化，对核心设备资产进行了加速折旧法处理，导致公司的净利润和同行比，有大幅“虚减”的嫌疑。
每次介绍公司的财务质量，都会有粉丝感叹，股价太高了，甚至有粉丝半开玩笑的说是不是收了好处。
于是，眼睁睁的看着股价从60多涨到了90多。
事实上，恒瑞医药也不是那么完美，比如研发费超高的同时，销售费用也是非常高，超过营收的30% 。在高企的销售费用背后，公司甚至爆出来向医疗机构行贿的丑闻。
而且，公司从2019年开始新增了近10亿的其它应收款，年报显示这是备用金，但从两年来实际操作看，很像是为了方便营销推广的时候花钱方便。
但是，行业潜规则下，绝大多数药企都很难独善其身，只能期待集采政策不断的挤压掉权力寻租空间。
瑕不掩瑜，财务质量好的公司，往往市场表现也比较好。
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