国泰君安君弘|股市波动之后慌了？听听明星大咖怎么说！( 二 )

选股不要拘泥于市盈率
边风炜提出，今年上半年的行情分化其实比较大，虽然赚钱效应整体不错，但是出现了比较极端的现象。一边是医药、消费、科技中的龙头公司涨到70倍市盈率，另一边是地产、银行等板块只有7倍市盈率。分化行情下，投资者应该注意些什么呢？
张骏表示：“站在当前位置，投资者不应该太拘泥于市盈率的高低。首先，不是市盈率高，就代表这个公司肯定好，还能继续涨；也不能说市盈率高，这个公司就肯定贵了。其次，今年市场并非完全绝对地按照所谓高科技或者消费大涨、周期股就不表现来演绎的。周期股里面，化工、建材也有涨幅很大的个股，一些牛股背后也是由业绩来推动的。 ”
张骏认为，作为专业的投资者，不是简单的看市盈率来决定这个公司好或者不好，行业好或者不好，而是要看未来。 70倍的东西里面有好有坏， 7倍的东西里面也有好有坏。
张骏提示了一个比较简单的方法，方便普通投资者去判断一个公司的估值。从财务指标上可以去看，如果一家公司的估值较高，去看它的盈利能力是不是能够匹配股东回报率；看ROE（净资产收益率）指标；看它是否具有比较好的现金流等。
张骏还补充道，除了行业的分化，行业内部的分化也是比较大的。同一个行业里不同质地、不同细分领域、有相对竞争优势的公司，市场会更为认可。