财经早餐|中芯国际漂亮的二季报意味着什么？( 二 )

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2011年苹果正式起诉三星Galaxy系列产品抄袭iPhone和iPad、三星又反起诉苹果侵犯其10项技术专利，苹果与三星的专利诉讼战几乎遍及全世界。但是即使这样，苹果还是离不开三星。三星给的晶片价格几乎是成本价，且三星20nm晶片的产品良率比较高。苹果迫使台积电开出同样的价格，但一方面台积电厂房产能已经满载，无法接下苹果如此大的订单量，另一方面报价太低，两者并未达成合作协议。后来，苹果与三星诉讼不断，苹果“去三星化”势在必行，此时的台积电20nm制程已领先三星，同时台积电将产能扩张，拿下了iPhone 6 A8处理器全部订单。

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三星每年在半导体的投资额相当惊人，但是和台积电和中芯国际不同，这些半导体投资额需要分化到不同的部门之中，除了晶圆代工，还要投入到DRAM、NAND闪存的生产中，分发到为ARM以及GPU这样的复杂芯片的晶圆代工的资金额就没有想象当中的多。 2020年，中芯国际和台积电之间只差一代，两者皆是专攻晶圆技术，如果中芯国际继续加大对晶圆的投入，完全有能力在技术更迭上超越三星。

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中芯国际集万宠于一身
国际形势严峻的形势下，政府加大对芯片的支持力度。 8月4日下午，国务院发布了《国务院关于印发新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策的通知》，鼓励集成电路线宽小于28纳米（含），且经营期在15年以上的集成电路生产或项目，十年企业所得税全部免除。

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在客户层面，中芯国际之前推出的先进工艺，客户主动采用意愿低。现在国产大客户处于供应链多元化考虑，在先进制程领域主动支持中芯国际。财报显示，中芯国际在兆易创新的代工份额占比较高约 72% ，兆易创新的产品流片大部分集中在中芯国际。韦尔股份、恒玄科技和瑞芯微的代工成本结构中，中芯国际分别占到约10%、29%和 27%的比例。在中芯国际的收入构成中，华为海思占比最大， 2019 年占比约 20% ，其他国际大厂高通、博通占中芯国际收入的约 15%和 5%的份额。标杆大客户采用之后，有助于其他国产第二三梯队客户积极性提高，带动中芯国际的先进工艺上量趋势明朗化。中芯国际上游制造设备在采购中占据81% ，国内半导体设备厂商取得较快发展的公司包括中微公司和北方华创，中微公司的介质刻蚀机覆盖了 65nm-7nm 制程，北方华创的 ALD 薄膜沉积设备也适用于在 7nm 制程的晶圆制造生产线上。半导体是资金和技术高度密集行业，技术发展到一定程度将会出现寡头垄断，小企业因为资金跟不上、技术革新慢渐渐的被市场抛弃。而中芯国际在企业发展方面有很大的优势。政策层面中芯国际有国家扶持，上游国产设备能够满足中芯国际的需要，下游客户又有国内企业支持。中芯国际承载的不仅是企业自身的责任，更寄托着国家和民族的希望！