股票|累计亏损超200亿，三大新造车企接连上市背后( 二 ) |中年|低薪|

对比处豪华车价格区间的蔚来，今年1-7月，蔚来的交付量便已达到17702辆，按照车型计算， ES6的累计交付量已达25754辆，销量明显高于小鹏G3 。但对比双方的销售渠道，小鹏汽车的实体销售店和服务中心共有147家，数量并不在少数。蔚来的数据则显示，截至2020年8月，其已在全国开设136家门店，其中包括22家蔚来中心和114家蔚来空间。

本文插图
制表人/亿欧汽车分析师朴正浩
在财务数据表现上， 2019年小鹏汽车收入为23.21亿元，较2018年增长显著，但主要是由于其首款量产车于2018年12月才正式上市交付。 2020年上半年，小鹏汽车营收为10.03亿元，同比下降18.52% 。
至于净利润，无一例外，与蔚来、理想汽车一道，小鹏汽车也长期深陷亏损泥潭，无法自拔。 2018年，小鹏汽车净亏损13.99亿元；2019年亏损额扩大至36.92亿元；2020年上半年，其净亏损为7.96亿元。对比其销量表现，这似乎从侧面证明了越卖越亏的事实。
数据显示， 2018年、2019年小鹏汽车的毛利率均超-24% ，但在今年上半年，其毛利率得到明显改善。这主要得益于小鹏P7一上市即成为主力，使得小鹏汽车的综合售价方面得以提升。
但造车烧钱的速度一度被行业比作碎钞机，花钱的速度始终赶不上挣钱的速度。在招股书中，能够明显看到，小鹏汽车账面上的资金显得过于捉襟见肘。
外界人士分析，小鹏汽车之所以陷入资金紧张局面，主要由于其受限现金大幅提升。 2018年、2019年、2020年上半年，小鹏汽车现金及其等价物分别为16.27亿元、19.47亿元、10.61亿元，其受限现金相比2019年底有了大幅增长，为8.34亿元。这意味着，小鹏汽车今年支付的现金及其等价物只有2.27亿元，而此数值在2019年底为14.87亿元。
所以，同蔚来和理想汽车一样，登录资本市场或是小鹏汽车抓住的最后的救命稻草。
02
上市是唯一出路？
“找钱是我们的工作任务，找到了就活，找不到就死。 ”李斌曾如此坦言。
2020年伊始，生死时速在新造车企业身上上演。头部新造车企业忙着IPO的同时，博郡、赛麟、拜腾等多家企业爆雷。乘用车终端保险数据显示，今年上半年，造车新势力里有购买机动车交强险数据的企业只有20家，蔚来、威马、理想、小鹏、哪吒5家企业销量合计占比达91% 。
新一轮淘汰过后， IPO成为了造车新势力的首选。
“一是目前大家都处于缺钱状态中，要想生存下去只能通过IPO；二是先上市的企业能快速抢占先机，毕竟国外市场空间有限。 ”一位业内人士发表了自己的看法。