券商中国|西水股份踩雷产品增至127亿！全是新时代信托，资金究竟投向何方( 二 )

相关信托产品投向存疑
作为投资控股型公司，天安财险将大部分资产投资于金融资产。
西水股份披露，经自查， 2019年报告期末持有金融投资资产（含信托产品）合计486.35亿元，其中天安财险的金融投资资产为461.49亿元，包括集合信托投资计划、不动产投资计划、债券、银行理财、股票、未上市企业股权、股权投资基金等，其中，信托产品为278.99亿元，占整个金融投资资产的57.36% 。

本文插图
在行业内，为防范理财风险，上市公司或者保险公司，购买信托产品或银行理财产品一般都会寻找多家实力较为强的信托公司，分别购买多只信托产品。
然而，天安财险选择了将“鸡蛋放在一个篮子里” ，截至 6月30日，持有信托产品账面价值296.2亿元，其中本金284.44亿元，应计利息11.76亿元，这些产品全部为新时代信托产品。
最终，天安财险购买的信托产品中，新时代信托蓝海计划1109号、1308号、1273号、1291号等11只信托产品出现逾期，逾期金额达到126.5亿元。
数百亿的信托计划都投向了哪里？西水股份表示，天安财险所持新时代信托产品均是新时代的集合资金信托计划，底层资产为非上市权益类资产，每一个信托产品对应的都有股权质押等担保增信措施。不过，从初步核查情况看，底层资产的担保物可能存在担保不足情况，其担保有效性需要进一步核实。
采访人员注意到，回复函披露的11只新时代蓝海信托计划产品名称在市场上鲜有踪迹，看不到公开募集信息，但是此前新时代信托蓝海计划多只产品已经曝出有自融的嫌疑。
被接管的天安财险
7月17日，天安财险在内的6家保险机构被银保监会接管。接管组委托财险业“老三家”之一，太平洋财险组建托管组，按照托管协议，托管天安财险业务。
从接管之日起，天安财险原有的股东大会、董事会、监事会停止履行职责，相关职能全部由接管组承担。根据规定，接管组行使被接管机构经营管理权，接管组组长行使被接管机构法定代表人的职责。
接管后，被接管的保险公司的债权债务关系不因接管而变化。但是天安财险仍有不少旧账要继续处理，本次违约的60亿信托产品，就是其中重要的一块资产。
天安财险刚刚经历了一场大瘦身。天安财险自2013年开始销售理财险，伴随着理财险兑付高峰，近年资产一直处在缩水中。西水股份和天安财险的年报都显示，天安财险2019年年末总资产为611.39亿元，同比下降45%；净资产为298.03亿元(其中,归属于母公司股东的净资产为160.84亿元) ，同比下降7.5% 。