|各国家庭财富赛跑：谁会胜出( 三 )

很显然，中国家庭的股权投资占比太低，财富增值前景低于欧美家庭。当然，这种局面是A股市场不靠谱造成的，因为相比于房地产和银行理财产品， A股投资的实际回报差很远。从这个意义上讲，中国家庭的资产结构是A股市场发展不到位的牺牲品。因此，为了老百姓家庭的福祉，也必须把A股市场发展好。
今天的要点：
1. 一般中国家庭的房产占比达到68.8% ，而金融资产占比不到12% 。这种财富配置结构不仅过于集中房地产，风险集中度太高，而且流动性很低。需要大大增加金融资产的占比。
2. 金融资产本身的配置结构也有巨大改进空间，现金和银行存款的占比太高，需要增加中等风险资产的占比，比如，提高蓝筹股、债券、蓝筹股基金的占比。银行存款等低风险的资产最多只能实现保值，但不能让你充分分享经济增长的红利，股权类投资更可能创造财富。必须分散风险，避免走极端，不能“要么不投资股票，要么全投入股票” 。
3. 中国家庭为了改进资产配置结构，需要补充金融知识，增加风险意识，尤其需要知道未来不会是过去的重复，过去没问题的资产组合不一定适合未来。
今天我们简单地对比了中国家庭和美国、欧盟、日本家庭的资产配置结构。当然，有一项很重要的资产没有放进去讨论，就是人力资本，尤其是年轻人的人力资本最多。如果考虑到人力资本的特点，你觉得年青家庭的资产配置结构中，房产和股权——哪个应该占比更高？股权和债权的配置是否应该跟着年龄变化？为什么呢？■
（本文为喜马拉雅《陈志武教授的金融课》讲座文本）