券商中国|新动向！新时代证券接管工作更进一步，北京证监局副局长成法定代表人，后续命运如何？( 二 )

后续宿命如何？对于新时代证券被接管事宜，业内目前最好奇的地方在于，这家券商接下来会有何宿命？是像华信证券一样资产被打包收购呢，还是在规范股权和治理结构后保留名号继续展业？
近段时间以来，坊间猜测托管方中信建投证券或将收购新时代证券资产，而这很符合头部券商进一步做强的规律。不过券商中国采访人员多方求证，目前多数声音认为中信建投证券大概率不会对其发起收购。此次托管事宜对中信建投证券而言更多是完成监管交代的任务，同时赚取一些托管费用。
有业内人士认为，新时代证券、国盛证券被监管接管的原因并非是公司业务出现重大风险，而是与股东持股比例相关，所以不至于像南方证券、华信证券一样被清算资产、打包重组，可能会由监管为其引入新的大股东。正如证监会通报所言，接管目标是保持公司经营稳定，规范公司股权和治理结构。
回溯历史来看， 2004年1月份，南方证券因挪用高达80亿元的客户准备金，且自营业务出现巨额亏损，爆发大范围信用危机，因此被监管实施行政接管。当时监管通报的接管原因是“公司违法违规经营，管理混乱” ， 2005年4月份进入清算，其经纪投行业务被剥离出来独立营运，并整体打包进行招标重组。这部分资产后被重组为中国建银投资证券，成为中投证券的前身，而今已经更名为中金财富证券。
2018年，另一家券商出现重大经营风险，因深陷股东危机，华信证券2018年巨亏94亿，证监会宣布对其进行立案稽查。事后查明，华信证券的主要违法行为在于为股东华信国际及其关联方提供融资，违规开展资管业务，净资本等风险控制指标已不符合经营证券业务的规定。 2019年11月份，证监会对华信证券实施风险处置，撤销华信证券全部业务许可。 2019年底，宁波国资新设券商甬兴证券接盘了华信证券资产。
“身着无形镣铐”的努力与奋进从新时代证券的各项业务指标来看，经营还算稳健，每年有数亿元盈利，所处的情况的确与华信证券、南方证券被清算前迥异。
券商中国采访人员梳理过去三年新时代证券的一些经营指标，就净资产指标来看， 2017年，该券商净资产为94.13亿元，行业排名51名， 2019年净资产微增，排名行业维持在51名；净资本规模从70.48亿元增至72.23亿元，行业排名从61名增加到55名；营收从20.39亿元下滑到10.58亿元，排名也有所下滑；但是净利润却从2.81亿元增至3.28亿元，行业排名从62名增至57名，这或许意味着这家券商的成本管理能力不断增强，业务投入产出比有较大提升。