金融|再推预期管理 央行下周将对两笔到期MLF一次性续做( 二 )


货币政策回归常态化 MLF利率下降概率较低
多名市场人士认为 , 后续MLF利率下降的概率较低 。 明明判断 , MLF利率调整的概率不大 , 总体仍将保持中性 。
“货币政策正在逐步回归常态化 。 ”方正证券首席经济学家颜色解释称 , 常态化有两个特点 , 一是在利率方面 , 更多是通过压低LPR加点部分 , 进一步降低贷款利率和实体经济融资成本;二是加强结构性调控 。
颜色认为 , 经济持续向好 , 货币政策则总体趋稳 。 但由于尚余约1.5万亿元专项债等待发行 , 央行收紧流动性的概率不大 , 仍需进行一定支持 。
对于下半年货币政策走势 , 王一峰认为 , 货币投放将维持“总量适度”原则 , 降准、降息的频率和力度较此前将明显下降 , 更多是依靠公开市场操作、MLF等工具实现基础货币投放 。 在结构性工具的使用上 , 央行主要通过“三档两优”的法定存款准备金率框架、直达实体经济货币政策工具、普惠性再贷款再贴现额度、定向中期借贷便利、央行票据互换等工具 , 加强结构性调控 。