股票|真香！岂止馒头，豆腐也要上市了！毛利率高达50%，200年祖传工艺的豆腐第一股来了！去年净赚9000( 二 ) |中年|低薪|

一年卖出10亿元的豆制品
豆腐毛利率高达55%
招股书数据显示， 2017年至2019年，祖名股份分别实现营业收入8.63亿元、9.39亿元和10.48亿元，年均复合增速为10.20% ，营业收入增长相对可观。不过，根据中国豆制品专业委员会数据， 2017年至2019年，豆制品行业50强规模企业销售额分别为202.05亿元、233.71亿元、265.90亿元，年均复合增速14.72% 。由此可见，祖名股份在此期间的营收增速并没有跑赢规模企业平均水平。

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从净利润方面来看， 2017年至2019年净利润分别为4148万元、6394万元、9016万元，公司的利润增速明显快于营收增速。究其原因，或许毛利率的快速上涨是其净利增速快的重要原因之一。
招股书显示，祖名股份2017年至2019年的主营业务毛利率分别为33.98%、37.32%和39.53% ，呈逐年递增趋势。其中，营收占比最大的生鲜豆制品业务三年间的毛利率分别为35.43%、40.10%和43.44% 。豆腐、千张和素鸡、豆腐干毛利率持续上升，其中豆腐的毛利率已经从2017年的47.33%提升至2019年54.62% 。

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按产品类别划分来看，报告期内生鲜豆制品、植物蛋白饮品两类产品是公司主要收入来源。 2017至2019年度其销售收入占主营业务收入比重分别为84.55%、82.80%和80.07% 。其中，豆腐、千张和素鸡类、豆腐干、自立袋豆奶是公司销售的主要产品，报告期内四类主要产品的合计销售收入占主营业务收入的比重分别为70.78%、68.70%和66.49% 。
从地域来看，由于祖名股份产品的特点，公司销售的区域性特征明显，主要集中在浙江省、江苏省、上海市。报告期内，上述三个省市的销售占比分别为96.61%、96.54%、97.09% 。
祖名股份短期偿债能力堪忧
87%员工为高工及以下学历
虽然祖名股份的近年来业绩增长较为可观，但却依然背负着不小的债务压力。
招股书显示，截至2017年末、2018年末以及2019年末，祖名股份的流动资产分别约为3.29亿元、3.13亿元、3.07亿元；流动负债分别为3.73亿元、5.01亿元、3.45亿元。这也意味着，近三年祖名股份的流动负债一直都远高于流动资产。

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另外，公司短期借款分别为2.45亿元、2.38亿元和1.95亿元，一年内到期的长期借款金额分别为1.13亿元和3204万元，以至于短期偿债压力较大。
截至2019年12月31日，祖名股份(含子公司)在册员工总数为3328人，报告期内员工总数基本保持稳定。不过平均受教育程度较低，数据显示共有2920名员工学历为高中及以下，占比超87%；而本科及本科以上的人数仅为94人，占比2.82% 。