|3涨停后3跌停，ST山水将九易其主，神秘新东家与宝能系、光大信托关系密切( 三 )

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润泽金汇4号集合资金信托计划的产品计划显示，该项目用于向深圳市科名安达投资有限公司发放贷款，最终用于其持股公司深圳市和丰年置业有限公司名下低山项目。

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其风控措施就包括了科铭实业实际控制人黄绍嘉及其配偶为科名安达信托贷款还款提供无限连带责任保证担保；宝新金融集团有限公司主席兼首席执行官姚建辉为科名安达信托贷款还款提供无限连带责任保证担保。
此外，正大（深圳）发展有限公司以其持有的深圳香蜜湖度假村有限公司（以下简称“香蜜湖公司”）3.675%股权为科名安达信托贷款还款提供质押，该部分估值73亿。而正大深圳原来是泰国正大集团的子公司，很早就已转让给宝能。
靠传媒业务扭亏，强依赖宝能
多次更换新东家的背后，是ST山水每况愈下的经营情况。梳理财报可以发现， 2018年之前的5年， ST山水的总营收长期在1000万上下。

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2019年， ST山水受益于传媒业务成功扭亏为盈。公司实现营业收入2.28亿元，同比增长55.68%；归属于上市公司股东的净利润1689万元，并于2020年3月30日向上海证券交易所提交撤销对公司股票实施退市风险警示的申请。
从业务结构来看， “营销策划”是企业营业收入的主要来源。具体来看， “营销策划”营业收入为1.9亿，营收占比为85.2% ，毛利率为25% ，并贡献了2263万净利润。

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山水传媒刚成立不久就能创造这么多利润不得不提一下宝能这颗大树。
从深圳山水传媒的官网可以看到它的客户案例，虽然也有不少合作伙伴，但案例大多数都是宝能系的观致汽车以及宝能地产，而目前的已有的财报并没有披露更多信息。（蓝鲸资本金磊 jinlei@lanjinger.com）

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