|蚂蚁集团“A+H”上市火速推进招股书披露商业纠纷风险( 二 )

分业务领域来看，蚂蚁集团的收入主要分为三大板块：数字金融科技服务费、数字支付与商家服务、创新业务，今年上半年实现营收占比分别为63.39%、35.86%和0.75% 。核心业务数字金融科技服务占比有明显提升，该业务在2019年占总营收比例约为56.2% 。
业务规模方面，支付宝APP年度活跃用户超过10亿，月度活跃用户7.11亿，月度活跃商家8000万家。截至今年6月，支付宝数字支付交易规模高达118万亿，蚂蚁集团促成的贷款余额与理财科技平台促成的资产管理规模分别达到2.1万亿元和4.1万亿元。在保险科技领域，蚂蚁集团与约90家保险公司合作提供创新型保险产品。截止到6月30日，蚂蚁集团促成保费及保障规模为518亿元。

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招股书显示，蚂蚁集团主要客户包括阿里巴巴集团、商业银行、资产管理公司、保险公司和为数众多的商家。 2019年至2020年6月底，前五大用户贡献收入分别占总收入的14.4%、20.0%、23.7%和22.6% ，来自“大客户”的收入不超过三成。
从毛利率来看， 2017年至2019年，蚂蚁集团的毛利率逐年下降：蚂蚁集团的毛利率分别为63.72%、52.28%、49.83% 。蚂蚁集团在招股书中表示， 2018年毛利率下降主要是由于当年金融机构根据市场费率续签协议，向公司收取的交易费率上涨所致。而2020年上半年，蚂蚁集团的毛利率为58.58% 。
值得一提的是，蚂蚁集团还存在商业纠纷风险。根据招股书， 2020年8月15日，蚂蚁集团收到控股子公司天弘基金少数股东芜湖高新投资有限公司的函件，质疑蚂蚁集团在2014年至2019 年期间向天弘基金收取的合计金额为45.77亿元代发服务费的合理性。该函件要求蚂蚁集团和天弘基金就该等事项在2020年8月30日前与对方达成专项解决方案。蚂蚁集团表示，不能排除芜湖高新投资有限公司诉诸法律程序或者向监管投诉的可能性。
人事变动员工持股平台占股超四成
根据招股书，蚂蚁集团的实际控制人为马云，持有蚂蚁集团股份26.77亿股，意味着上市后的持股比例不超过8.8% 。同时，马云还宣布捐出其持有的6.1亿股蚂蚁股份，委托杭州云铂未来捐赠给他指定的公益组织。
招股书显示，蚂蚁集团的董事有12人：井贤栋为蚂蚁集团执行董事长，胡晓明为执行董事、CEO ，倪行军为执行董事、CTO；蔡崇信、程立、蒋芳为蚂蚁集团非执行董事。另外还有3名独立董事，分别为郝荃、胡祖六、黄益平。
蚂蚁集团的监事有3人，高级管理人员5人。其中，蚂蚁集团监事会主席、职工代表监事是郏航，另外两名监事分别是徐宏、余泉。高级管理人员分别是CEO胡晓明、CRO曾松柏、CTO倪行军、CFO韩歆毅、董事会秘书周志峰。

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