经济参考报|5大上市险企净利润集体“刹车” 投资收益分化加剧( 二 ) 日前

02
权益类投资加快布局
投资端方面，据中报统计，截至6月末五大险企合计投资资产超过10.72万亿，接近保险业资金运用余额的一半。从收益来看，上半年五大险企资产端上半年的表现分化明显，中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险总投资收益分别为961.3亿元、262.1亿元、384.29亿元、210.04亿元，分别同比增长8.11%、9.45%、17.8%和24.6%，而上半年中国平安总投资收益为859亿元，同比下降16.3%；公司保险资金投资组合年化总投资收益率为4.4%，同比下降1.1个百分点；净投资收益率为4.1%，同比下降0.4个百分点。
对此，中国平安在财报中称，年化总投资收益率大幅下降的原因主要是受资本市场同比剧烈波动，公允价值变动损失加大的影响。净投资收益率下降主要受权益资产分红收入下降和投资规模增加的影响。
整体来看，上半年各险企投资依然以固定收益投资为主且偏好债券，而权益型投资以股息和分红收益为主。
例如，新华保险债权型金融资产投资金额在总投资资产中的占比为61.6%。对此，新华保险表示，上半年一方面主动把握利率阶段性机会，波段操作；另一方面从战略配置角度出发，持续大力度配置长久期地方债、国债等利率债品种。金融产品的配置则继续围绕绝对收益目标，对大量的金融产品项目进行密集调研，在风险可控的前提下积极寻找、择优配置优质资产。
权益资产配置方面，虽然权益资产投资占比略有下降，但上市险企权益资产投资金额整体明显呈现增长趋势。例如，2020年上半年，中国太保权益投资类占比虽较上年末下降0.2个百分点，但投资金额较2019年末增长8.6%。在中期业绩发布会上，中国人寿投资管理中心负责人张涤表示，上半年中国人寿权益类投资占比有所下降，但绝对金额是上升的。同时，面临上半年非常复杂的市场局面，中国人寿把握机会，围绕战略配置的中枢和上下限进行灵活操作，取得了良好收益。
值得注意的是，今年来，国寿、平安、太保等大型上市险企频频举牌引发市场关注。中国人寿先后举牌农业银行H股、中广核电力H股以及广百股份，国寿集团也在6月增持并举牌农业银行H股股票和工商银行H股股票。中国太保及旗下4家子公司也在年内举牌赣锋锂业H股股票，太保寿险还在今年3次举牌锦江资本H股股票。
日前，上市公司万达信息发布公告称，中国人寿拟认购万达信息的非公开发行股份，本次权益变动完成后，中国人寿及其一致行动人合计持有股份占万达信息总股本的24.1536%，继续为后者的第一大股东。张涤在中期业绩发布会上回应称，双方在客户、业务等方面有很多利益契合点，希望通过此次定增，进一步与万达信息建立长期稳定的合作关系。