投中网|《价值》：“作者张磊”的野心和诚意( 二 )

另外阅读或者讨论《价值》，我们应当先把大前提摆在前面：高瓴是国内资本市场上最炙热的名字，但其成立不过15年，放在全球商业历史里，是非常年轻的机构。那么此时出版书籍，内容受到牵制是无可避免的事情，因为当下业务庞大、关系层次多元，你就不太可能看到作者抽离投资人、股东这些职业身份对他人置评，即便有些关乎案例的内容，也都囿于立场问题逻辑单薄，因为时间尚短，不足以令历史向时间借来空间，所以无法在很多案例执行上当做“往事”进行更详实的回溯。
所以至少对我而言，本书的结构存在显而易见的缝隙，其中理念、哲学那几部分章节的可读价值远远高于叙事的部分。但话说回来，我们从来不能要求任何一名作者在写作中事事据实以告，尤其是在非虚构类型的书籍里，有些东西留给作者自己，抑或留给未来更好。所以不如这么讲，对于读者而言，此书的价值并未均匀分布在500页的书稿中，但是暗藏于不可计数的信息细节里。
另外，如果单纯把《价值》作为一本书籍来看，就逃不过关于“书”的另一个经典讨论：它是否可能成为一本穿越时间还能保留价值的书？
拿未必恰当的文学作品的例子作比对或许能说明某些问题，《堂吉诃德》被认为是几百年后价值仍不可抹灭的作品，而《在路上》则是一本留在嬉皮年代的书，放到当下早已无法共情的社会情绪里很大程度被还原为一本日记而已。张爱玲也说过朴素歌咏人生安稳的作品太少，强调飞扬人生的太多，但飞扬人生有时代属性，人生安稳才有着永恒意味。
回到这本《价值》来讲，起码从立意上，忽略了案例、故事细节，便也忽略了江湖奇谈的腥膻气，舍弃了飞扬人生，理念与哲学才存在长久的意味。所以选择这样的写作方式也有其好处，亦或者说它暗藏着张磊作为作者的野心：案例是时代的案例，人是时代的人，而思考和理念则有可能穿越它。
但这种超越时代的可能性，并不意味着会削弱《价值》此书当下面世的价值。客观地讲，张磊在履行其职业身份的前提下，通过此书做的分享很有诚意，甚至称得上是他在公共领域的言说中最有诚意的一次。去年我看过高瓴资本人民币二期基金的PPM ，写得好与不好，我没有发言权，但某位LP人士告诉我，他几乎看过国内所有主流机构的募资材料，而高瓴的PPM是其中少有言之有物、理念完善、内容漂亮的。如今的《价值》这本书，在理论部分的内容框架上跟那份用来说服LP的材料有些类似，但无论层次、深度却都是远远超出的。
作者阐述了很多细化的理念，篇幅之长，信息粒度之细都是过往关于高瓴的公开报道无法承载的。例如关于长期价值投资，但凡高瓴卖掉大公司股票或者在某些局部形成错失的时候，都会被提出“不够长期”的疑问，对此类问题，以往我们只听张磊讲过一句“长期价值投资不代表策略一成不变” ，却未进一步将“长期”和“价值投资”一分为二来讨论，而本书则有机会让他拿出足够的篇幅和更完整的逻辑阐述此事，在他看来，首先长期持有股票是结果，而不是目的；其次，购买低估值股票不是回报的持续来源，企业持续创造价值才是；第三，基本面投资是趋势性投资，也是博弈性的，生意的宿命论之外还要关注人的能动性。