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造成蓝盾股份2019年业绩亏损的原因主要是计提商誉减值。报告期内，公司对三家子公司计提商誉减值约7.5亿元，另外计提应收账款坏账准备约3.2亿元、无形资产减值约1亿元。
值得注意的是，由于前些年热衷于并购扩张，蓝盾股份的货币资金由2016年的20.93亿元骤降至2019年的2.75亿元，账面商誉却从2016年的8.098亿元增至2018年的12.45亿元。


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2019年，在经过大额计提商誉减值后，蓝盾股份的账面商誉仍有4.936亿元，2020年上半年公司账面商誉未做计提，倘若年内继续计提商誉减值，公司年底业绩恐难乐观。
在蓝盾股份陷入业绩困境的同时，从实控人到公司高管，却踏上了减持套现之路，并且一发不可收拾。从2018年至今，公司发出的与减持相关的公告多达20份。


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公司业绩不振，加上实控人及高管纷纷减持套现，蓝盾股份的股价走势也不乐观。相比2015年的历史最高价22.8元，公司股价至今累计跌超70%（前复权），比“腰斩”更惨。


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目前，蓝盾股份涉及的法律诉讼多达8起，其中3起诉讼被申请诉前财产保全，公司募投项目“蓝盾信息安全产业园”建设用地被查封，正常生产经营受到较大影响，盈利能力堪忧。


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此外，1起诉讼已作出判决，要求蓝盾股份子公司偿还本息合计2.48亿元。另有5起诉讼仍在审理阶段，这5起诉讼的判决结果会对公司造成什么影响，目前还是未知数。
至于蓝盾股所宣扬的量子密码实验室项目，在公司近期公告中并未看到其身影，真实成色如何，恐怕要打个问号了。
如今，在政策利好加持下，蓝盾股份股、债双双大涨，一时间风头无两。但这种热闹的场面可以维持多久，谁又说得好呢？

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