君实生物|融资70亿仍然亏损，“吸金王”君实生物这次能否重振雄风？( 二 ) |亏损|

据Insight最新数据，截止到2020年5月27日，国产单抗共上市10种，其中2018-2019年便批准了7种，以及目前CDE正在受理的国产单抗新药上市申请高达25项，不得不说，国产单抗自2018年起开启上市之路，即将进入黄金收获期。

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而目前君实生物已有21项在研产品，其中13项均是由公司自主研发的原创新药，不得不说，君实生物建立了丰富的产品线，在单抗药物领域数立了较强的先发优势，是国内稀缺的具有国际化研发实力的biotech 。
前景较好的有JS004 ，它是君实生物司自主研发、全球首创的抗BTLA单克隆抗体，已获得美国FDA和NMPA的临床试验批准，目前正在中美两地开展一期临床试验；
产品JS002（重组人源化抗PCSK9单抗注射液）已完成临床II期试验， 2018年，全球已上市的两种PCSK9抑制剂总收入达到9亿美元；
UBP1211（阿达木单抗生物类似药），现已提交NDA申请并获受理，据悉， 2018年，全球阿达木单抗市场规模达206亿美元；
JS016（新冠中和抗体）一经上市，将存在数十亿到过百亿美元的市场。

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三、从财务角度看君实
尽管企业前景不错，但目前君实生物股票（688180）的财务状况确实“惨不忍睹” ，公司连续6、7年净利润均是亏损，直到去年特瑞普利单抗上市才赚了钱，自成立以来近十年时间里君实生物均在大量的投入，其中最高的一项便是研发支出，而2019年以来公司的营业收入仍然不能覆盖研发支出。
近5年君实生物分别在新三板、港股、科创板上市，从资本市场累计融资70多亿，而近三年的研发费用就达22亿元，将医药研发“解释”到了极致。

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虽然目前君实生物的盈利状况还没有看到曙光，但对标一些创新药企业，君实生物显示出较强的成长性。 2017-2019年君实生物的总营收CAGR为277.12% ，高于121.18%的平均水平，仅次于信达生物（651.71%）。同时，与百济神州、歌礼制药、信达生物等biotech公司对比，君实生物的亏损幅度较小。

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四、总结
针对新冠病毒，中和抗体与疫苗的不同点，不仅仅在于中和抗体是较高确定性的治疗成熟治疗手段，还在于因其生产成本昂贵与较短的预防性，不可能成为国家采购的主要抗疫品种。但是，作为潜在的最可能有效对症药物，一经上市，将存在数十亿到过百亿美元的市场。君实生物目前在研的中和抗体是国内研发进展最快的管线，今年四季度有望申请获批。