债基|公募基金响应新三板精选层统一口径正在积极组建投研团队( 二 ) |

如何评估？怎么把控？监管部门是否同意？一系列看似不是问题的问题在实际操作中还是要摸着石头过河，这也观望者较多的原因之一。
存量公募究竟要如何投资精选层呢？
与科创板类似，有封闭期的股票型基金可以参与战略投资，投资比例也会比没有封闭期的基金更大。没有限售期的存量基金投资策略会更加灵活，参与资金规模也不会太高。但是最关键的问题是“新三板投研体系缺失，包括基金公司和券商研究所。 ”一位深圳公募基金公司的高管表示。
其实早在2014年，公募基金的子公司及资产管理公司就开始参与新三板的投资，并组建了投研团队。但是之后因为市场、企业质量、流动性、监管等问题，给投资者造成了巨大的损失，再加上募资困难运营成本高等原因，新三板投研团队被迫解散。行业表现性人物由公转私募，成立了自己的新三板股权投资基金。
不仅仅是基金公司，多家券商研究所也解散了新三板研究团队，研究人员被分散到投行部门或A股团队，另一部分则选择跳槽到其他券商的业务部门。 4年来，新三板研究人才物是人非，研究报告质量堪忧。
对于公募基金来说，券商不能提供有价值的精选层研究报告，基金公司自己的研究团队又经验不足，人员不够。即便修改了投资范围也不能满足投资流程的需要。况且公募基金的投研产业的背后是分仓规模和佣金贡献度等利益分配，很显然，要想使公募基金投资精选层常态化，精选层的投资就不仅要符合公募基金现有的交易原则，还要满足其背后利益分配。
其实，新三板挂牌委里有多家公募基金公司的高管。他们虽然认同精选层的地位和企业价值，但是依旧无法改变公司既定的战略发展方向。毕竟投资精选层战略不能极大限度提升公司现有的管理规模。或者说，基金公司管理层并没有想清楚投资精选层与公司管理规模之间的关系。
“小规模参与，探索式投资，同时等待后续转板等政策红利的到来。 ”这可能是存量公募基金采取的主要模式。一位基金从业近20年的老人说的好：“管理规模虽然是基金公司的主要收入来源，但是业绩表现才是核心竞争力，新三板精选层毕竟是新增的投资渠道，这也许就是下一个行业突破点、竞争点。 ”
也许基金公司参与上市公司治理的理想会在精选层上有所突破，打开财务投资者局限呢？
内容转载自新三板报（文/刘子沐）

债基|公募基金响应新三板精选层统一口径 正在积极组建投研团队( 二 )

债基|公募基金响应新三板精选层统一口径正在积极组建投研团队( 二 )