成人函授吴老师|持有一只分红的股票，世界上最大的水电上市公司，分析其公司年报一、公司的简介二、资产负债表三、继续分析利润表四、现金流量表五、总结( 三 )

与主业无关的投资类资产合计占总资产的比例分别为2.14% ， 1.8% ， 2.41% ， 5.23% ， 6.14% 。
最近3年逐渐增大，但是占比相对小，风险不大。
得出结论：与主业无关的投资类资产合计占总资产的比例相对比较小，风险不大。
三、继续分析利润表一、看营业收入。
从公司年报得出，该公司2014-2018年的营业收入分别为：268.98亿、242.39亿、489.39亿、501.47亿、512.14亿。
计算出该公司营业收入增长率分别为：-9.88% ， 101.9% ， 2.47% ， 2.13% 。
前文已经分析了为何2016年的固定资产、负债等科目会大幅度上升，这里的营业收入也因两个大型水电站的重组完成而大幅度增加。最近2年该公司营业收入也有小幅度上升，这是好事情。
得出结论：营业收入没有风险。
二、看毛利率
再来看一下该公司的营业成本分别为：99.26亿， 97.98亿， 192.38亿， 194.54亿， 190.05亿。
知道营业收入和营业成本，可以计算出该公司2014年-2018年的毛利率分别为：63.1% ， 59.58% ， 60.69% ， 61.21% ， 62.89% 。
可见该行业的毛利率还是很高的。
得出结论：该公司毛利率没有问题。
三、看费用率
最近两年的费用对比， 2017年，该公司四费合计为67.56亿， 2018年为67.22亿。
费用率=四费合计除以营业收入， 2017年为13.47% ， 2018年为13.13% 。 2017年费用率除以毛利率=22.01% ， 2018年为20.87% 。
通过计算得出，该公司的成本管控能力很强。
得出结论：该公司费用率科目没有风险。
四、看主营利润
计算出主营利润占利润总额的比例，得出该公司的主营利润质量是怎么样。
计算的得出2017年主营利润为228.8亿， 2018年主营利润为242亿。主营利润率分别为45.63% ， 47.25% 。
主营利润除以利润总额2017年为85.84% ， 2018年为89.6% 。
说明该公司的主营利润率对成本、费用的变化不那么敏感，盈利能力较强。
2018年主营利润与利润总额的比值接近90% ，这是好事情，说明该公司的主营利润在提高。
得出结论：这两个科目没有风险。
五、看归属于母公司的利润
2014-2018年度“归母净利润”为：781.8亿、861.3亿、913.2亿、1282亿、1351亿、1422亿，规模较大，说明该公司的实力较强。
通过计算得出，归属于母公司的净利润增长率分别为10.18% ， 6.02% ， 40.38% ， 5.38% ， 5.26% 。
归属于母公司的净利润正在逐年增加，说明该公司还在成长。
得出结论：该科目没有风险。
四、现金流量表一、看造血能力
该公司2014-2018年经营活动产生的现金流量净额分别为：212.99亿、177.17亿、389.9亿、396.93亿、397.37亿。金额都比较大。说明该公司造血能力强。