转股价值是指在某一时点 ， 可转债假如转换成股票所对应的股票价值；转股溢价率是指可转债市价相对于其转股价值的溢价水平 ， 即转股溢价率=转股溢价/转股价值 。 通常市场热度高的可转债转股溢价也相对较高 。 市场上有时有少数发行可转债的上市公司存在过度炒作的现象 ， 一旦市场热度降低 ， 正股价格泛起较大回落 ， 可转债价格也将同步下跌 ， 部门转股溢价较高的可转债价格下跌幅度可能远超正股 。
七、可转债强制赎回条款是如何设置的 ， 触发赎回对投资者有什么影响？
可转债强制赎回条款即《召募仿单》内所称的“有前提赎回条款” 。 有前提赎回条款普遍商定 ， 在可转债转股期内 ， 正股连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于转股价格的130% ， 上市公司有权以债券面值加应计利息的价格赎回全部或部门未转股的可转债 。 一旦触发强制赎回条款 ， 上市公司选择赎回可转债 ， 投资者若未在商定期限内转股 ， 则该只可转债只能被赎回 ， 从而对于部门以高溢价买入可转债的投资者而言 ， 可能面临较大损失 。
最后 ， 证监会官网2020年10月23日表露《可转换公司债券治理办法(征求意见稿)》(下称征求意见稿) ， 起草说明指出近期泛起的个别可转债被过分炒作、大涨大跌的现象 ， 充分暴露出轨制规则与产品属性不匹配的题目 。 主要表现在一是目前在规章层面尚无专门规范可转债的规则 ， 在轨制设计上缺乏系统性和针对性 。 二是未对可转债制定专门交易规则 ， 泛起部门可转债被过分炒作现象 。 三是可转债持有人保护机制不够完善 ， 投资者保护有待加强 。

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