科创板|蚂蚁A股发行价68.8元科技巨头将催生慢牛行情？( 二 ) |蚂蚁集团|基金|

公告中还首次披露了蚂蚁在科创板IPO的战略投资者阵容，覆盖国内外29家顶级投资者，包括顶级主权基金，国内顶尖保险公司、银行、大型国企以及民营企业等，将为A股带来稳定的长线资金。
具体看，除了此前披露的阿里巴巴之外，蚂蚁在科创板的战略投资者包括：全国社保基金、中投、加拿大养老金、新加坡政府投资、淡马锡、阿布达比投资局等全球主权基金；国寿、人保、太平、中再、阳光、泰康等保险公司；中石油、招商局、五矿、中远海运等大型国企。此外，交行下属交银国际也是战略投资者。
一位资深投行人士向《科创板日报》采访人员分析，蚂蚁在科创板上市引入增量投资者，有利于扩大科创板的投资者基础。而更多的合格投资者进场，将吸引更多的优质标的在科创板上市，再由成熟机构投资者主导发行定价，最终形成良性循环。
此外，阿里巴巴公告还表示，公司认购7.3亿股蚂蚁集团A股股份，按发行价每股人民币68.8元计，认购事项的总对价约502亿元。此次发行后，阿里预期将持有蚂蚁集团约31.8%的股权，或31.2%的股权（若承销商悉数行使选择权认购A股发行及H股发行项下的额外股份）。
值得注意的是，蚂蚁在发行安排中为战略投资者设置了比监管要求的12个月更严格的禁售期。除保荐跟投及生态圈战配公募基金以外的战略投资者，需承诺获得的配售股票中， 50%股份限售期限为12个月， 50%股份限售期限为24个月。这也意味着，上述战略投资者包括全球顶级主权基金和阿里等都要受到该禁售期的约束。
营收增速43% 预期市盈率24倍
根据中金、摩根士丹利、花旗、摩根大通等主要投行的盈利预测，蚂蚁未来两年（2022年）预期市盈率仅24倍。
市盈率是衡量上市公司成长空间的重要参考指标，由市值（估值）除以净利润得出，市盈率相对低则意味着股票价格"便宜" 。对未上市公司，业界一般会采用预期市盈率，以便更好反映未来的增长潜力。
路演材料显示，蚂蚁集团是全球唯一同时具备超150亿美金收入、超20%营业利润率及超40%收入增长的（拟）上市公司。如此体量对很多传统公司来说意味着终点，而从蚂蚁的增速来看，这还只是它的起点。

本文插图
招股书披露， 2020年1-9月蚂蚁集团实现营业收入1181.91亿元，同比劲增43%；毛利润695.49亿元，同比增长74.28% 。公司整体毛利率从2019年同期的48.13%增长至2020年1-9月的58.84% ，增长强劲。其中， 2020年上半年净利润219亿元，半年时间就超过了去年全年。

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