|趋势追踪系统中一个常见的“伪策略”( 二 )

为什么是伪策略？
为什么说这是趋势追踪系统的伪策略呢？
我们来设想一个情景，什么情况下多空交替开仓可以持续盈利呢？应该是下面这种情况：

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当市场的价格走势呈现出V型反转的形态时，平仓反手策略理论上可以获利。但是若想平仓反手策略持续获利，那么就需要市场持续地出现V型反转形态。我们姑且不论V型反转在市场走势中出现的概率有多低。我们单说一点，如果市场持续的走出V型反转，那么它不就像上图一样，是一个宽幅震荡走势吗？
如果回调不够深，就难以形成V型反转，反手的交易就难以获利。如果回调足够深，此时市场就不是趋势状态，而是震荡状态。换句话说，这样一个趋势追踪策略只有在一个宽幅震荡的走势中，才能有持续良好的表现。那么说好的趋势追踪在哪里呢？
“平仓反手”策略在不同市场结构中的表现
在一个强趋势行情中， “平仓反手”策略的表现如何呢？

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这是在以前的文章中使用过的一个极为罕见的强趋势案例。
欧元兑美元日图自标注1开始持续下跌了将近3500余点，整个下跌趋势维持了将近一年的时间。在图中我添加了4条指数移动平均线（相对于简单移动平均线更平滑），参数为常用的5/10/20/30 。
我们可以看到在趋势运行期间，价格对不同参数的均线都存在向上穿越，这意味着如果使用平仓反手策略的话，我们需要了结空单开立多单，但是多单几乎都以亏损告终，而空单的每一次平仓几乎都是反弹的高位。
与此同时不同参数的均线组合也会形成金叉提示做多信号。和K线对均线的穿越类似，做多信号提早结束了空单利润，又引发多单的反复亏损。从上图看参数较大的均线交叉较少，这是因为我使用了更为平滑的EMA均线，如果使用MA均线的话，均线反复交叉会更为剧烈。
我们可以观察到一个现象，当我们使用较大的均线参数时，不必要的反手信号会被过滤掉一些。这似乎是趋势追踪突破困境的一条生路，然而在另一种情景下，这条生路又变成绝路。比如在弱趋势的市场结构下。

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这是发生在上图那波强下跌趋势之前的一段弱上升趋势。
很显然它是趋势的，但是这个趋势很弱极难把握。它每一次对高点的突破都浅尝辄止，但是回调又特别地深入。价格每一次都突破较大参数的均线。如果使用较小参数的均线，多空都或多或少能有获利的空间，但是如果使用较大参数的均线，则极有可能买在高点卖在低点。