正商参阅|三年巨亏近150亿，8万股东被关500多天，等来的却是退市？( 二 )

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更大的问题是，连续三年的财务报告被年审会计师事务所出具无法表示意见的审计报告。
曾喊岀“万亿”目标
业绩暴跌背后的激进扩张、跑马圈地，值得行业反思与借鉴。
自2014年起，由于公司进行大规模收购， *ST凯迪负债急剧上升。 2017-2018年，相比同类上市公司两年新建3-4家生物质电厂， *ST凯迪高息举债，新建了9家生物质电厂，扩张步伐过大。
在创始团队中，担任公司前董事长的陈义龙一直是企业的核心。大举扩张期间，公司前董事长陈义龙曾经公开宣称：“2015年，凯迪(规模)将突破600亿元；2020年，凯迪销售额将达3000亿元；到2030年，凯迪的规模可能做到1万亿元。 ”
据中国能源报，短期内激进“跑马圈地”——一位未具名券商人士看来，这是*ST凯迪的致命之击。 “对比业内其他上市企业，有的5年才上了4个生物质发电项目，凯迪一年就能做七八个电厂，我认为项目甄别首先出了问题。要知道，生物质发电不只是有技术就够，从前期规划、选址到原料收集等都很重要。尤其原料环节占了成本的60%-70% ，出现问题项目一定亏损。 ”
此外， “短期内疯狂上项目，因融资成本高、资金回收周期慢，凯迪也更依赖国家生物质发电补贴。一旦出现拖欠等情况，立刻波及资金流。不知凯迪是没有充分考虑到这些情况，还是单纯为了吃补贴才拿项目？”该人士提出质疑。
2019年年报显示， 2018年5月，公司发生中票违约，本息到期无法兑付，陷入债务危机，一直持续到报告期，众多债权人通过诉讼、冻结、执行等措施进行资产保全。 2019年，中信金融租赁有限公司通过股权拍卖将公司持有的临澧县凯迪绿色能源开发有限公司100%股权进行了变更。
启信宝信息显示， *ST凯迪及其大股东已被多次列入失信名单限制高消费，公司失信信息共39条，限制高消费188条，股权冻结信息301条，目前公司71次被法院列为被执行人，当前被执行标的总额超过53.34亿。
翻来覆去，苦的都是股民啊！
本文来源：每日经济新闻、上市公司公告、中国能源报、证券时报网