|私募圈重磅！银行理财子公司出手了( 三 )

上述上海百亿量化私募称， “理财子公司会选投资头部私募，不然风险太大，他们并不需要很高的收益，更看重安全，包括投顾的风控、资格。我们现在跟理财子公司合作后，基本上每周都要开一次简单的电话会议沟通，频率较高。 ”
合作难点多但互补性强：理财子公司资金实力强私募投研能力佳
虽然银行理财子公司已经开展和私募的合作，但目前来看，仍处于起步阶段，系统、策略对接等都存在难落地的问题。对于银行而言，私募的公司治理、内部不透明等也是阻碍合作的关键。
不过，在双方看来，相互间的合作是大势所趋。对于私募而言，银行理财子的资金实力强，具有公信力；对于银行理财子公司而言，私募的投研实力是其发展权益投资的重要补充。
合作难点多私募直言系统、策略对接难
目前银行理财子公司和私募的合作仍处于起步阶段，存在不少难点。
对于量化私募而言，目前与银行理财子的合作主要是以投顾的方式，由于投顾模式主要使用券商托管系统下单，目前券商系统无法实现其策略的交易频率和速度。
上海某百亿量化私募告诉采访人员，如果太追求频率、交易速度，和银行合作的投顾模式肯定受影响。他进一步指出，券商系统相比私募作为管理人的系统，效率低，因为所有报单都要经过管理人的审批，也会存在延迟。不过，他表示，由于银行并不需要很高的收益，更看重安全，包括投顾的风控、资格，短时间不会那么容易突破。
华南一家理财子公司相关负责人也告诉采访人员，很多量化私募策略对接难， FOF需要对数据进行穿透的风险管理，还有系统、托管、数据、风控等方面，都需要考虑。他补充，理财子要有穿透的风险管理，比较严格。
华东某大型量化私募总经理直言，目前的投顾模式走不通，大家也在尝试突破。 “原来资管新规要求理财子公司只能投持牌金融机构，但我相信未来会有突破的，看谁第一步迈出来，迈出了以后大家都会跟。 ”
对于债券私募而言，理财子公司自身有债券投研能力，做债的私募较难切入。某百亿债券私募告诉采访人员，目前银行理财子公司大多设有委外投资部、固定收益投资部、多头资产投资部，其固收+的理财产品固收部分由自己负责管理投资， “+”的部分则会通过配置一些多头策略、量化对冲策略的产品实现。此外，据了解，不少债券私募此前爆出多起风险事件，银行也比较谨慎。
对于权益类，目前理财子公司投资比例低。北京一家主动权益私募市场总监认为，目前理财子公司发行的净值型理财产品绝大多数为固收类，混合类较少，而混合类里实际上投资配置权益的比例也较少，即使配置，也大多通过公募基金或者直投来参与。