青云作者|创业板又见大跌！A股混沌之下，我们该如何应对？( 二 ) |

经过一番讨论之后，我们达成的共识是金融市场处于混沌象限或者无序象限。在这样的环境中，市场整体并没有稳定的因果关系，而且充满噪音。这就是为什么，要长期战胜市场，取得好的投资业绩是如此困难。
那么下一个重要的问题就来了，既然金融市场是混沌或者无序的，那么我们的最佳对策是什么？
事实上请注意，面对混沌和无序，人类是没有最佳对策的。唯一的方法是把混沌和无序拆解为其他的三种象限，就是简单、繁杂或者复杂，只有在以上三种情境中我们才有对策。
所以面对金融市场，第一个功课是对市场做拆解。而与此同时我们发现，其实不同的投资方法是可以归类到不同的象限当中的。
比如说，有什么样的投资方法是简单象限的呢，我想到了高频做市商策略。有一类高频策略是同时在买价和卖价挂单，为市场提供流动性，赚取微薄的利差或者手续费返还。这样的策略是极其简单的，但是它的表现可能是非常稳定的。当然简单并不意味着容易，这也是巴菲特讲的， simple ， but not easy 。因为在这样简单的模式要想获胜就必须要极快的速度，这就是为什么高频交易公司为了争夺那几毫秒的优势不惜投入重金。这是一种绝大部分人都做不到的模式，但它的确很简单，也很稳定，它属于简单象限。
对于繁杂象限来说，在我看来价值投资就属于这个象限的投资方法。
价值投资并不简单，这就是为什么那么多人学习价值投资，其实真正能做好的人非常少。在繁杂象限中因果关系是存在的，但是它并非清晰的人人可见。对于价值投资者来讲，长期来看股价会向基本面的价值回归，这个因果关系其实是存在而且稳定的。
但是要去判断一个公司未来的基本面是好还是坏？这其中的因果关系就不是清晰的了，需要大量的案头研究，需要大量的实地调研，这些工作都是为了去尽量的把握公司现在与未来基本面之间的因果关系。能够比别人更好的把握这种因果关系，才能成为价值投资的高手。
至于复杂象限呢，这种情境下因果关系只能回溯而不能用于预测，其实这量化中的趋势跟踪类策略就属于这个象限。
当系统发现一个趋势，发出信号就会买入，但是在买入的那一刻，系统并不知道这个趋势是大是小，或者仅仅是一个假信号，它是无从判断的。所以，系统只能在每一个信号都入场，如果遇到假信号，就止损出来。
这就是试错的过程，通过大量的试错，最终把握到大趋势，用大趋势的收益弥补试错的成本，最终获取赔率上的优势。量化的趋势跟踪就是一种典型的复杂象限的投资方法，通过试错来完成。