券商中国|20万亿险资大松绑，放开财务性股权投资行业限制，禁投十类情形( 三 )

《通知》还加强风险控制。要求保险机构承担开展财务性股权投资的主体责任，完善股权投资管理制度，加强股权投资管理能力建设，审慎开展投资运作，不得利用股权投资开展内幕交易或利益输送。
同时，强化监督管理，规定保险机构开展财务性股权投资应当履行有关报告义务，违反规定开展投资的，银保监会将责令限期改正，依据相关规定采取限制股权投资行业范围、责令调整负责人及有关管理人员等监管措施；情节严重的，将依法对相关机构和人员给予行政处罚。
将促进险资直接股权投资，利好这些行业
对于放开财务性股权投资行业范围的新规，业界早有预期。
此前，银保监会欲修改《保险资金投资股权暂行办法》，并于2018年10月向行业下发了征求意见稿，其中就取消了险资开展股权投资的行业范围限制。今年7月15日的国常会上明确指出，取消保险资金开展财务性股权投资行业限制。期间，监管也多次就取消保险资金股权投资行业限制发声。
在此次《通知》发布后，业内预期，险资直接股权投资有望增加。若投资行业限制放开，险资对哪些行业更为偏好？
一位保险公司股权投资负责人向券商中国采访人员称，放开行业限制将会促进保险公司更积极开展股权投资，除了现在允许投资的行业，互联网、教育、高端制造业等也是保险公司比较关注的领域。
另外，从险资已投的私募股权基金中，也可知其股权投资的行业偏好。目前，险资通过私募股权基金、股权投资计划等间接方式的股权投资，不受行业范围限制。
根据券商中国采访人员获得一份行业调研报告，险资在PE基金中重点投向了TMT、大消费、房地产（含物流地产）、基础设施、医养健五个行业，合计在全部基金规模中占比超过半数。
此前，国寿资产有关负责人在采访人员采访时透露，其在未上市股权领域主要关注六大行业，包括基础设施与不动产、能源环保、医疗健康、先进装备制造、消费升级以及信息传媒。其中，基础设施不动产和能源环保行业属于重资产、重资金投入，收益相对稳定，现金流非常好，与保险资金的风险收益特征相匹配。医疗健康、先进装备制造、消费升级和信息传媒则属于新经济领域，这代表了经济未来转型的方向，里面可能会孕育非常多有成长性的股权投资的机会。
银保监会表示，经过多年发展，企业股权已经成为保险资产配置的重要品种。截至2020年9月末，保险资金通过股权直接投资、股权投资计划、股权投资基金等方式，投资企业股权规模2万亿元，占保险资金运用余额（20.7万亿）的10% ，成为金融业可提供股权性资本的主要机构投资者。