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外汇天眼APP讯 : 9月20日下午 ， 国联证券发布“关于收购股份暨筹划重大资产重组停牌公告”称 ， 公司于9月18日与长沙涌金（集团）有限公司（下称长沙涌金）签订了《国联证券股份有限公司与长沙涌金（集团）有限公司关于国金证券股份有限公司之股份转让意向性协议》 ， 拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%的股份 。同时 ， 国联证券与国金证券正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券 。公司A股股票自9月21日起停牌 ， 预计停牌时间不超过10个交易日 。
这桩被业内人士称为“蛇吞象”的券商合并就这样突然而至 ， 并购之后的新旧团队融合或许才是真正的难题 。
“中信发展路径”再现
公开资料显示 ， 国金证券的前身为成都证券 ， 成立于1990年12月 ， 2005年11月更名为“国金证券有限责任公司” 。2007年3月29日 ， 成都建投复牌并改名国金证券 ， 国金证券成为第一例成功借壳上市的券商 。
一年之后 ， 即2008年4月底 ， 国金证券实际控制人魏东离奇辞世 ， 财产继承人其妻陈金霞并未亲自担纲 。国金证券董事长一直由昔日魏东“爱将”雷波担任 。但在2009年5月 ， 雷波却被监管部门带走接受调查 。
2009年11月26日 ， 国金证券公告 ， 监事长冉云辞职 ， 随后公司董事会决议宣布冉云将接替雷波 ， 担任公司董事 ， 此后又选为公司董事长 。国金证券2020年半年报显示 ， 目前公司董事长依旧是冉云 。
相较于国金证券 ， 国联证券的成立时间要晚两年 。其成立于1992年11月 ， 前身为无锡市证券公司 ， 2008年5月通过改制更名 ， 注册资本23.781亿元人民币 ， 2015年7月6日在香港联合交易所上市 ， 2020年7月31日在上海证券交易所上市 。
上市不到两个月 ， 国联证券就向市场抛出一颗惊雷 ， 意欲合并国金证券 ， 着实令人惊诧 。
坊间有传言 ， 国联证券此次收购国金证券的策划 ， 或与多名原中信证券高管有关 。
采访人员了解到 ， 中信证券与国联证券关系一向较为紧密 ， 前些年中信证券曾多次发起收购国联证券的洽谈 ， 但最终并未成行 。
2016年 ， 原中信证券董事长王东明就被国联证券聘为顾问 。此后 ， 在中信证券干了22年之久的葛小波宣布离职 ， 并于2019年6月13日获选国联证券的执行董事 ， 同时获委任为国联证券行政总裁 。
2020年2月 ， 江苏证监局再度核准了国联证券两位高管的任职资格 ， 分别为分管财富管理部门的尹红卫与分管衍生品业务部门的李钦 ， 此二人均来自中信证券 。
中信证券当年登顶“券商龙头”的发展路径与券商并购发展模式一直为业内所推崇 ， 如此多的原“中信系”高管加盟国联证券之后 ， “中信发展路径”能否在国联证券进行复 制 ， 也一直是业内所期待的 。
难题在合并之后
国联证券与国金证券的此次合并预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组 ， 但是此次合并最令业内担心的不是合并 ， 而是合并之后 ， 双方团队的融合程度 。
国金证券的控股股东是长沙涌金 ， 启信宝数据显示 ， 该公司的股权结构是涌金投资控股有限公司（下称涌金控股）持股59.50%、陈金霞持股26.93%、刘先震持股4.45%、俞国音持股3.65%、朱艳君持股3.65%、沈静持股1.82% 。由于陈金霞还持有涌金控股66.50%的股权 ， 因此其为长沙涌金的实际控制人 ， 也是国金证券的实际控制人 。
而国联证券的控股股东是无锡市国联发展（集团）有限公司（下称国联集团） ， 实际控制人是无锡市国资委 。
从盈利能力上来看 ， 2019年 ， 国联证券的营业收入为16.19亿元、净利润为5.21亿元；国金证券的营业收入为43.50亿元、净利润为12.99亿元 。

稿源：(中金网)

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标题：公司公告|国联证券并购国金证券启动 团队融合成难题