研报精选：估值偏低行业集中度提升龙头配置正当时！我仿佛已经听到了大家热

小编提示您本文标题是：研报精选：估值偏低行业集中度提升龙头配置正当时！。来源是Desost。

我仿佛已经听到了大家热烈的掌声了。相信昨天看了研报的朋友们，如果手快的话，今天是有不错收成的。因为昨天我们研报中着重为大家选了一篇关于工业互联网的，结果今天工业互联网就开始爆发。

且看一下我们昨天研报中着重关注的几只股票。其中东方国信、宝信软件、汉得信息纷纷大涨6%以上。

估值|龙头|配置|正当时|集中度|饲料---小编总结的本文关键词

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一、估值偏低行业集中度提升龙头配置正当时！（广发证券）

今天的市场可谓是情理之外意料之中。意料之中的是大盘的回调，毕竟我们大A历来都有逢会必跌的传统。意料之外的则是创业板今天异常顽强，扛住了大盘下挫的压力。但是总的来说，短期内并不是非常乐观，所以我们今天带来了一个偏冷门的研报--饲料。

为什么会关注到饲料这个行业呢？首先因为它的整体估值相对偏低，安全垫较厚。其次，则是行业的稳增长，这样的行业让人感觉踏实。

接下来就让我们更详细的了解这个蕴藏着机会的行业吧！

1、饲料总产销量稳中有增，行业空间仍待释放。根据中国饲料业协会数据，我国饲料产量从1996年的5610万吨增长至2016年的2.09亿吨，年均复合增长率达到6.8%。饲料行业的空间理论上受到肉禽蛋奶产量、料肉比/饵料系数和工业饲料普及率三个因素的驱动，通过测算得出饲料行业目前的空间在2.37亿吨左右，仍有13.4%的行业空间等待释放。

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2、整合趋势接轨国际，一体化发展大势所趋。随着我国饲料行业的快速发展，行业内竞争激烈程度愈演愈烈，规模化程度不断提高，龙头企业纷纷开始整合自身业务结构，纵向延伸产业链，寻求行业新格局下业绩增长的最优解。从水平整合来看，目前我国小规模饲料企业不断退出市场，自2009年开始，我国饲料企业不断减少，据中国饲料业协会，截止到2016年，我国饲料加工企业由 12291家减少至7047家，而这一过程还伴随着饲料产量的不断上升。

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3、多因素共同作用，猪饲料预计稳中有增。由于猪肉在我国的膳食结构中占据重要地位，饲料工业年鉴显示，一直以来猪饲料产量在我国饲料总产量中的占比高达40%以上，2006年到2016年间，我国猪饲料产量从4015万吨增长到8726万吨，年均复合增长率达到8.06%。

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4、下游景气复苏，禽料迎恢复性增速。禽类在我国养殖业中属于高度工业化的品种，工业饲料普及率高达90%，因此禽饲料产量占我国饲料总产量的40%以上，在所有饲料品种中位居首位。根据饲料工业年鉴，2016年禽类饲料产量为9016万吨，同比增长5.64%。2017年上半年，受禽流感的影响，下游养殖对饲料的需求量大幅减少，但是2017年下半年饲料销量快速恢复，预计2018年禽饲料仍将在我国饲料产量中占比超过40%。

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5、消费升级酝酿需求增长，水产料高景气在望。在我国水产饲料产量占饲料总产量的9%左右，仅次于畜禽饲料，虽然与畜禽饲料相比仍有较大差距，但是随着我国人均收入水平的提高，消费升级速度不断加快，水产养殖业规模发展扩大，对水产饲料的需求不断提高，使得水产饲料产量由 2006年的1241万吨达到2016年的1930万吨，年均复合增长率达到4.51%。

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综合以上数据再加上当前饲料板块整体估值偏低，2018/2019板块（剔除次新股）PE分别为17/14 倍，龙头企业量增趋势较明确，配置时点已现。在个股上，主要还是关注板块龙头。

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研报精选：估值偏低 行业集中度提升 龙头配置正当时！

研报精选：估值偏低行业集中度提升龙头配置正当时！