公司公告|大超预期！中芯国际单季营收首破10亿美元靓丽的业绩报

靓丽的业绩报告，能否一扫股价的颓势？
11月11日晚间，中芯国际（688981 ， SH）公告第三季度营收10.8亿美元，同比增长32.6% ，创历史新高。
而稍早些时候，市场对中芯国际的业绩似乎没信心，股价11日收跌7.04% 。事实上，中芯国际A股股价自上市以来已累计下跌超35% ，市值缩水约600亿元。那么刚公布的靓丽业绩能否一扫股价的颓势？
业绩大超市场预期
中芯国际公告显示，第三季度营收10.8亿美元，环比增长15.3％，同比增长32.6％，市场预估9.948亿美元；第三季度净利润2.564亿美元，同创历史新高。

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中芯国际营业收入预测。来源：Wind
市场分析人士指出，在今年全球市场环境不理想的情况下，中芯国际仍然实现营收和利润的同增长实属不易，这同时也是中芯国际单季营收首次突破10亿美元。
【公司公告|大超预期！中芯国际单季营收首破10亿美元】相比营收的增速，毛利率的增长速度要略低一些，中芯国际第三季度毛利为2.62亿美元，环比增加5.4％。
此外，中芯国际公告还预计，全年收入增长预期上修为24％到26％，全年毛利率目标高于去年。
高估的A股 or 低估的H股
此前市场上有一种说法是，如果真的看好中芯国际的发展，买A股还不如去买H股，因为中芯国际H股更“便宜” ，估值水平更低。
事实上，上述说法显然没被A股股民听进去，中芯国际的AH股溢价越来越大。
截至11月11日收盘， A股中芯国际（688981 ， SH）报61.36元人民币， H股中芯国际（0981.HK）报22.45港币，算上汇率的影响，中芯国际AH股溢价率高达210.59% ，在100多家家同时在两地上市的AH股中，其A溢价率位列19名。

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AH股溢价情况。来源：通达信
产能、国内客户占比等数据持续提高
资料显示，中芯国际是全球领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国大陆技术最先进、规模最大、配套服务最完善、跨国经营的专业晶圆代工企业，代表中国大陆自主研发集成电路制造技术的先进水平。
此前不少投资机构对中芯国际的评价很高，称其为少有的“稀缺标的” ，这或许也是A股投资者给予中芯国际较高估值的原因。
回到公告中，中芯国际三季度的业绩增长来自其主营业务的发力，其产能、产能利用率都持续增长。
三季报显示，中芯国际月产能由第二季度的48万片增加至第三季度的51万片，产能增加主要是由于第三季北京300mm（毫米）晶圆厂及控股的北京300mm晶圆厂产能扩张。产能利用率也从去年同期的97%提升至97.8% 。
在客户地区构成上，三季度来自国内的营收占比持续提高，达到69.7% ，高于二季度的66.1% ，以及去年同期的60.5% 。

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图片来源：中芯国际
从“晶圆收入”的应用分类来看，智能手机依旧占据近半壁江山，第三季度达到46.1% ，同时智能家居领域需求也在增长，由去年同期的17%占比增长至今年的20.5% 。

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图片来源：中芯国际