|问题银行“重生”记：包商银行市场化重组“一拆二”，二级资本债全额减记再度见证历史又一次见证历

又一次见证历史！11月13日，包商银行在中国货币网发布公告称，拟于11月13日对已发行的65亿元“2015包行二级债”本金实施全额减记，并对任何尚未支付的累积应付利息共计约5.86亿元不再支付。二级资本债全额减记，这在国内银行二级资本债发行历史上尚属首次。
包商银行被接管已经过了一年多的时间，随着包商银行风险处置工作的持续推进，彼时改革重组一拆为二的蒙商银行、徽商银行省外分行展业已步入正轨。面对日益激烈的竞争，如何抢夺尚未覆盖的缝隙业务，以场景创新、产品创新为突破口争夺市场，也成为蒙商银行、徽商银行待解的课题。

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65亿元二级资本债减记
创历史先河，包商银行65亿元二级资本债全部减记。11月13日，包商银行在中国货币网发布公告称，该行拟于11月13日对已发行的65亿元“2015包行二级债”本金实施全额减记，并对任何尚未支付的累积应付利息（总计约5.85亿元）不再支付，包商银行已于11月12日通知中央国债登记结算有限公司，授权其在减记执行日进行债权注销登记操作。
据了解，二级资本债一般是由商业银行发行的债券，用来补充银行资本金，提高银行的资本充足率，拓宽银行资本补充渠道。对于全额减记二级资本债的原因，包商银行表示，该行11月11日收到央行、银保监会发布的《关于认定包商银行发生无法生存触发事件的通知》，央行、银保监会认定该行已经发生“无法生存触发事件” 。
北京商报采访人员注意到，在“2015包行二级债”《申购区间与申购提示性说明》中对减记条款这样描述，当触发事件发生时，发行人有权在无需获得债券持有人同意的情况下，自触发事件发生日次日起不可撤销地对本期债券以及已发行的其他一级资本工具的本金进行全额减记，任何尚未支付的累积应付利息亦将不再支付。当债券本金被减记后，本期债券将被永久性注销，并在任何条件下不再被恢复。触发事件指以下两者中的较早者：一是监管机构认定若不进行减记发行人将无法生存；二是监管机构认定若不进行公共部门注资或提供同等效力的支持发行人将无法生存。
可以看到，此事在监管规则和合同条款已经约定的预期之内。那么，包商银行的65亿元二级资本债全额减记意味着什么？麻袋研究院高级研究员苏筱芮表示，此次包商银行65亿元二级资本债减记的标志性事件，既体现出坚持强化监管的基本原则，也反映出坚持市场导向的基本原则，是把握强化市场纪律与维护金融稳定之间的平衡举措。
随着包商银行风险处置工作的持续推进， “刚兑信仰”也将被不断打破，苏筱芮认为，包商银行此次事件为市场敲响了警钟，资本工具中的减记条款并非形同虚设，而是具有实际意义。未来市场将更加重视减记条款、触发条件等。同时也将倒逼银行加深内功修炼，否则很可能无法获取市场认可；倒逼投资主体强化风险意识，加大对银行主体资质与底层资产质量的充分尽调，最终为推动银行业高质量发展打下坚实根基。
承接后的省外分行展业步入正轨
距离去年5月24日，包商银行因出现严重信用风险，被央行、银保监会联合接管后，已经过了一年多的时间。包商银行被接管祸起明天集团。根据央行此前透露的信息，明天集团合计持有包商银行89%的股权，由于包商银行的大量资金被大股东违法违规占用，形成逾期，长期难以归还，导致包商银行出现严重的信用危机，从而触发了法定的接管条件被依法接管。
在接管组以市场化方式聘请中介机构，逐笔核查包商银行的对公、同业业务，深入开展资产负债清查、账务清理、价值重估和资本核实等一系列摸清“家底”工作后，包商银行改革重组工作正式启动。此后，包商银行一拆为二，内蒙古自治区的部分独立成为一家城商行，命名为蒙商银行，而省外的主要核心资产、负债则出售给徽商银行。