界面新闻|【深度】业绩悬殊，人工智能投资真的“智能”吗？记者|||刘沥

采访人员 | 刘沥泷
编辑 | 宋烨珺
“私募”和“人工智能”这两个词同框早已经不算是什么新鲜事。
深圳一家量化私募的负责人李晨告诉界面新闻采访人员，近年来业内举办的量化相关会议上，人工智能成了几乎从未缺席的热门话题。“如果你跟别人说你是做量化的，但是却没有研究人工智能，简直是一件非常落伍和丢脸的事情。”
与此同时，许多私募公司开始直接以人工智能来为产品命名，比如“睿挪赛丝人工智能”、“天马人工智能AI”、“念空人工智能122号”等等。
人工智能和私募投资真的可以相互成就吗？
业绩悬殊

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在点宽网络科技创始人、总经理徐辣看来，与主观投资相比，人工智能投资主要有几个特点：一是基于大量数据和客观依据为基础的判断，让分析、预测变得可靠，让过程更加透明；二是拥有更快的应变速度和计算能力，可应对更复杂条件判断，更多交易标的和更大规模的资金管理；三是可以通过深度学习不断优化自身的交易和投资能力。
一位从业多年的私募基金经理也告诉界面新闻，即使经验再丰富，人在作出投资决策时还是难免会受到恐惧、贪婪、焦虑等负面情绪的影响，相较之下，人工智能十分理性。同时，对于突发事件，人工智能具有远远超过人类的反应速度，将其运用到风险控制上，能够更加有效地控制私募产品净值的回撤。
无量投资总经理孙炎介绍，公司偏机器学习为主，每天的持仓达到了数百只股票，大约一半会换掉，基本一直保持高仓位运行，不调研、不看个股，基于纯数理方面的分析，全市场选股，大部分交易标的均是程序自己跑出来的。无量投资专门做策略的只有四五个人，充分体现除了人工智能在节省人力方面的优势。
理论上讲，将人工智能应用到私募投资领域自有其优势，那么，现阶段实际的应用效果究竟如何？
从目前以人工智能命名的部分产品来看，其实际收益表现相差甚远，比如“水木长量-人工智能1期”，朝阳永续数据显示，该产品成立于2019年4月3日，截至今年11月6日，累计收益率41.5%，跑赢同期沪深300指数20个百分点，同时产品成立以来的最大回撤仅为11.4% 。
形成鲜明对比则是念空数据科技旗下的“念空人工智能168号”，据朝阳永续数据，该产品自今年3月10日成立至今才八个月，截至11月6日的累计亏损率已经高达23.5% 。

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图：“念空人工智能168号”历史收益走势图
数据来源：朝阳永续
同属念空数据科技旗下的“念空人工智能188号”、“念空人工智能198号”自今年3月27日成立以来，截至11月6日，累计亏损率也分别达20.1%和15.7% 。
资料显示，念空数据科技中心的一大战略发展方向是致力于人工智能（深度学习等机器学习算法）在交易中的实际应用，念空人工智能团队均来自腾讯、华为等互联网IT公司，同时配备多块NVIDIA Tesla K80高性能GPU的服务器，使团队算力得到充分保障。
从“念空人工智能168、188、198号”产品成立以来的收益情况来看，显然念空数据科技在人工智能方面的储备并没有为其投资者带来预期回报。
收益表现更为惨烈的还有温莎资本旗下的“铂诺人工智能简毅1号”，朝阳永续数据显示，该产品自2018年3月成立之后，绝大部分的时间里都处于亏损状态，截至今年4月17日，累计亏损率高达32.6%，随后净值没有再更新。
综上可见，私募如何有效利用人工智能提升产品收益并非易事。
徐辣认为，投入了大量的人力物力，实现了最先进的算法，并不代表投资业绩会很优秀。“我们在追求人工智能拥有更聪明的大脑可以让我们获得更大收益，但是并不代表我们现在已经在方法和结果之间取得实质性进展。”