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第一白银网4月1日讯本周黄金走势跌宕起伏，继周初金价延续上周涨势震荡攀升后连续两个交易日大跌，主要是由于贸易战忧虑减弱，半岛局势缓解，且最新公布的美国系列数据表现靓丽，不过美俄紧张关系仍旧给予黄金避险支撑。

但在复活节长周末假期前，投资者退场以保持观望，黄金多头得以喘息金价企稳。

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本周黄金小时图

展望后市，新一季度的挑战来袭，俄罗斯和西方世界“剑拔弩张”的关系和全面爆发贸易战的可能性仍给金价提供潜在支撑，鉴于此，黄金市场看涨情绪高涨，不少分析师及机构都看好黄金未来表现。

美国开打贸易战的隐忧仍存

此前市场炒作的中美贸易战的忧虑情绪，本周暂时有所缓和。市场消息人士称中国和美国正在就关税问题进行谈判，6月份之前美国不会对中国相关产品进行增收关税。

虽然本周中美贸易战的担忧情绪有所缓和，但全球投资者对于美国挑起的贸易战的担忧仍然难以消除。

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美国总统特朗普

中美和则两利，斗则俱伤。在美国总统特朗普签署旨在限制中国对美出口的备忘录后，全球众多国家的各界人士表达了对中美贸易摩擦升级的担忧，他们认为，美国政府正在刺激一场全球贸易战的爆发，这对全球自由贸易体系构成了极大损害。

事实上，尽管美国政府还未开打贸易战，但相关国家已经受到“连带伤害”。比如，埃及是钢铁进口大国，进口价格很大程度上取决于国际期货市场的走势，前些天美国对中国钢铁产品征收高额反倾销税已开始助推相关价格上浮，这无疑将增加埃及的负担。

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分析人士称，美国政府正在刺激一场规模巨大的全球贸易战的爆发，美国总统特朗普认为贸易战很好且容易取胜，岂不知贸易战没有赢家。现在世界把关注的目光放在了美国和中国身上，但不应该忘记，美国政府今天对中国出手，明天就可能对欧盟出手。

俄罗斯和欧美外交战进一步升级

前俄双面间谍Sergei Skripal及其女儿在英国遭军用级神经毒剂毒害后，美国和其它西方国家驱逐逾150名俄罗斯外交官，莫斯科威胁要报复。

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当地时间29日晚，俄罗斯外交部长拉夫罗夫宣布，俄将驱逐至少150名西方国家外交官，关闭美国驻圣彼得堡领事馆，以回应本周西方国家对俄采取的类似行动。

不过，有俄官员称，莫斯科花了几天的事件才做出反应，并不希望这场外交危机进一步升级，从而导致可能的金融制裁。

同时令市场担心的是白宫最近的两次人事任命，蓬佩奥(Mike Pompeo)出任国务卿以及博尔顿(John Bolton)出任国家安全顾问，这两人一直以来都是以强硬姿态示人，市场担心这对于未来的美俄关系而言不是好事。

如果俄美两国关系继续恶化的话，相信市场风险情绪会进一步承压，而黄金等避险资产则有望获得有效支撑。

黄金市场中长期看涨情绪高涨

不过分析师们却鼓励多头保持信心，因为黄金市场仍有可能最终突破1400美元/盎司大关。

知名投行高盛(Goldman Sachs)周一预计，未来几个月黄金将表现强劲。此为高盛大宗商品分析师们在5年多以来首次看涨黄金价格。高盛分析师们表示，通胀上扬的迹象和股市回调的“风险增大”，都应证明是支撑金价的因素。

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此外，蓝线期货(Blue Line futures)总裁Bill Baruch也表示，即使黄金近期涨势成为泡沫，但仍能看到黄金的潜力。他补充说，投资者切勿在小型回调中迷失方向，应专注于整体趋势。他说：“我认为贸易主题还没有结束。当美元最终转向时，黄金可能会收复更多失地。我预计美元今年还会再跌5%，这将利好金价。”

伦敦资本集团市场研究主管Jasper Lawler表示，黄金市场正在韬光养晦，等待点燃新一轮反弹的火花。他补充说，尽管黄金市场未能突破，但价格仍在更高的区间内整固。他说：“我们没有看到金价出现任何重大的投降，这对市场来说是一个好迹象。当我们看到股市持续走弱时，黄金“闪闪发光”的时机就会到来。”

4月份黄金很可能会迎来反弹

彭博商品策略师Mike McGlone表示，4月份黄金很可能会迎来反弹，几乎没有什么能阻碍这一情况的发生。

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McGlone在报告称，黄金的主要驱动力将出现一些不寻常迹象，以助推金价的下一波涨势。美联储3月升息给近期受抑制的黄金大开绿灯，VIX波动率加大以及通胀疲弱，加上美元贬值，都更利好黄金走高。

关于4月美元走软和贬值，多家投行和分析师都有类似的言辞。澳新银行就表示，4月份对于美元来说可能是“最残酷的月份”。无独有偶，Scotiabank策略师们也表示：“从历史数据来看，4月份对美元来说往往是表现糟糕的月份，去年4月，美元指数下滑了0.9%，而2016年和2015年则均下跌了2.2%。”

McGlone还表示，唯一能扭转黄金牛市趋势的因素是通胀低迷和股市波动的逆转，这两种情况都不太可能发生。

另外，值得一提的是，黄金ETF的增持以及Comex期金交易量都在大幅增加。数据显示，黄金ETF持有量增至2268.6吨，是2013年以来的最高水平；今年增至约43吨，是过去9个季度中第八次增长。此外，彭博汇总的数据显示，纽约商品交易所第一季度成交量达到创纪录的2300万份合约。