资金提前布局价值板块 12股获大幅增持文|AI财经社刘雪儿编

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文|AI财经社刘雪儿

编辑|陈芳

当当最终还是卖给了海航旗下的天海投资。

4月11日晚，天海投资发公告称，以75亿元的交易价格收购当当科文100%股权及北京当当100%股权。其中现金支付34.4亿元，剩下的40.6亿元以发行股份的形式支付。收购完成后，当当将成天海投资的全资子公司。

事实上，自一个月前，天海投资发布正在与当当谈股权收购事宜时，李国庆夫妇就已做好卖身的决定。而在天海投资本次公告发布前，少了工作羁绊私人生活的当当创始人李国庆夫妇，心情似乎很不错。

4月5日，李国庆在朋友圈中写道：“过去18年，因融资共同创业，俞和我从不坐一班飞机，怕同时意外，公司完蛋，伤害投资人和团队利益。”而4月4日夜里，北京下着大雪，俞渝却拉着他从北京开车狂奔张家口万龙雪场，在限速30公里的道路上，他把时速开到了100公里，几乎是雪上飞，途中俞渝还兴奋的希望他超车。

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天价“聘礼”不得不动心

对于老牌电商公司当当而言，天海投资给出的“聘礼”颇为大方，让其不得不动心。

去年当海航收购当当的新闻爆出时，传出收购的价格是10亿美元，相当于60多亿元。而今，天海投资给出的75亿元买价，不可谓不大方。

在公告中，天海投资也透露出对于收购当当，他们诚意满满。写道：当当的净资产账面价值为 3178.93万元，预估值 75亿元，相当于增值 74.6亿元，增值率 23492.84%。高于净资产两百多倍的出价最终谈妥了当当的收购。

与当当2015年从美股退市的市值5亿美元（约合31亿元）的市值相比，75亿元也几乎是翻了一倍。虽然天海投资的“聘礼”与当当最高峰的市值23亿美元（约合144亿元）不可比，但按照如今当当在电商行业的地位，这个价格已经很不错。

虽然当当曾顶着中国B2C电商第一股光环上市，但如今在电商市场的地位已经接近于无人问津的状态。来自艾瑞咨询的数据显示，2010年上市时当当在B2C市场上占有9.2%的份额，拥有一席之地。而到去年第三季度当当所占的份额已经下滑到0.4%，几乎可以忽略不计。

李国庆夫妇成收购方第二大股东

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天海投资之所以愿意付出巨资，主要目的还是为了布局电商。

在公告中，天海投资解释称，收购是基于交易双方协商下的市场化交易行为，可以给天海投资带来两方面的好处，一方面是帮助该公司在电商业务上取得重要突破，可以获得国内领先的电商网络平台；另一方面，当当与天海投资下属英迈国际等其他相关资产和业务，在未来有较大战略整合空间和协同效益。

2016年天海投资花60亿美金收购世界500强英迈国际时，曾轰动一时。而今拿下当当，是希望发挥两大资产的战略协同效应。

此前，有知情人士告诉AI财经社，海航主要看重当当的用户量和日活，能帮助天海投资推出的海航云集市，以及海航旗下数字化旅游平台HiApp进行布局。当当数据显示，2017年当当注册用户2.5亿，年活跃用户达4000万以上，客贡献同比增长18%，转化率达25%。

值得关注的是，李国庆夫妇在交易对价中，都选择了股份对价，股份对价总金额约为36.5亿元。但交易方中，两人直接控制的天津科文和天津国略，选择以现金对价，合计套现约19.5亿元。

因此，本次交易不会导致天海投资控制权变更，交易完成后，李国庆夫妇直接持有天海投资16.49%股份，成为其第二大股东，仅次于海航科技集团，后者持股比例为16.95%。

为了收购当当，天海投资还拟以6.23元/股发行6.52亿股，拟募集不超过40.6亿元的配套资金。