小编提示您本文标题是：一位顶级游资大佬赠言：股市换手率代表什么？不懂的请退出股市！。来源是。

从前有一座庙，庙里有一个老和尚，这个老和尚是个佛法高深的主持。庙在山上，山下不远有一个证券公司，两边遥遥相对。一天，庙里来了许多炒股的香客，在菩萨面前烧了许多香，苦苦哀求，要菩萨保佑他们脱离苦海。老和尚心善，问是怎么回事。香客们说，股票大跌，我们深度套牢，赔进了许多钱，不知怎么才能脱离苦海。老和尚心想股票真是个坏东西，害了这么多人，我佛慈悲，以救人为怀，快把那些人救出来吧。于是他就倾庙中所有的香火钱，抱着我不入地狱谁入地狱的心态，出来解救众生，慷慨地接入了所有散户卖出的一切筹码，买进股票。结果接入后，股市大涨了起来。

好多日子过去了，香客们又来庙中烧香，一个个都情绪激动，眼里放出狼一般的光亮，求股票快涨多涨，还有的人抱怨自己买不到股票。老和尚不明白了，怎么股票又成了好东西了？既然善男信女都要股票，那普度众生，卖给他们吧。于是来到股票市场，把所有股票都卖个精光，其后股市大跌.

几个来回，老和尚赚了很多钱，大家纷纷向老和尚讨教炒股秘诀。老和尚说：“哪有什么秘诀，我只是无欲无求，抱着一颗善心而已！

说到底，人与人之间生理上的差异是很小的，智商上的差异也不会太大，但投资股票的结果却有天壤之别。面对同样的股市，有的人赚得盆满钵盈，有的人的钱却越炒越少；这是为什么？

买股的细心，捂股的耐心，卖股的决心，缺一不可，哪一个环节出了问题，都会影响收益，但这些都不是最核心的：核心是心态。真正聪明的投资者，以逸待劳；而貌似聪明的投资者，却劳而无功。两者之间的技术并不一定差多少，但是心态之差，却会造成结果的霄壤之别。有人说，股市中的人90%以上是聪明的，但是聪明的投资者却不一定能赚到钱，倒是一些“傻子”大获其利，而所谓的“傻子”，正是那些心态特别好的人：财富就是这样一种怪东西，你费尽心机，甚至卑躬屈膝追逐，反而所获寥寥。淡然平和处之，反而滚滚而来。说到底，财与德才是配对的。德不配位，拥财万贯也会失去。

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关于换手率高低

一、换手率的高低往往意味着这样几种情况：

换手率的高低与股票交易的关系

（l）股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。

（2）换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。

（3）将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意昧着一些获利者要套现，股价可能会下跌。

一般而言，新兴市场的换手率要高于成熟市场的换手率。其根本原因在于新兴市场规模扩张快，新上市股票较多，再加上投资者投资理念不强，使新兴市场交投较活跃。

换手率的高低还取决于以下几方面的因素：

（l）交易方式。证券市场的交易方式，经历了口头唱报、上板竞价、微机撮合、大型电脑集中撮合等从人工到电脑的各个阶段。随着技术手段的日益进步、技术功能的日益强大，市场容量、交易潜力得到日益拓展，换手率也随之有较大提高。

（2）交收期。一般而言，交收期越短，换手率越高。

（3）投资者结构。以个人投资者为主体的证券市场，换手率往往较高；以基金等机构投资者为主体的证券市场，换手率相对较低。

二、换手率高的三种情况和进行判断判别因素

通过对深沪市场1000多只股票每日换手率的长期跟踪和观察，我们发现绝大多数股票的每日换手率在1%-25%之间。所谓换手率是指单位时间内，某一证券累计成交量与可交易量之间的比率。其数值越大，不仅说明交投的活跃，还表明交易者之间换手的充分程度。换手率在市场中是很重要的买卖参考，应该说这远比技术指标和技术图形来得更加可靠，如果从造假成本的角度考虑，尽管交易印花税、交易佣金已大幅降低，但成交量越大所缴纳的费用就越高是不争的事实。如果在K线图上的技术指标、图形、成交量三个要素当中选择，主力肯定是最没有办法时才会用成交量来骗人。因而，研判成交量乃至换手率对于判断一只股票的未来发展是有很大帮助的。从中能区分出换手率高是因为主力要出货，还是主力准备拉抬是很重要的。

大量股票的日换手率集中在1%-20%之间，大约70%的股票的日换手率低于3%.也就是说，3%是一个重要的分界，3%以下的换手率非常普通，通常表明没有较大的实力资金在其中运作。当一只股票的换手率在3%-7%之间时，该股已进入相对活跃状态，应该引起我们的注意。7%-10%的日换手率在强势股中经常出现，属于股价走势的高度活跃状态，一般来说，这些股票正在或者已经广为市场关注。日换手率10%-15%的股票如果不是在上升的历史高价区或者见中长期顶的时段，则意味着强庄股的大举运作，若其后出现大幅的回调，在回调过程中满足日最小成交量或者成交量的1/3法则或1/10法则则可考虑适当介入，当一只股票出现超过15%的日换手率后，如果该股能够保持在当日密集成交区附近运行，则可能意味着该股后市具潜在的极大的上升能量，是超级强庄股的技术特征，因而后市有机会成为市场中的最大黑马！

一般来讲，换手率高的情况大致分为三种：相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。相反，象西藏天路这种股票却是很会骗人的庄股，先急跌然后再强劲反弹，并且超过前期整理平台，引来跟风盘后再大举出货。对于这类个股规避风险的办法：就是回避高价股、回避前期曾大幅炒作过的股票。2、新股，这是一个特殊的群体，上市之初换手率高是很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随着市场的变化，新股上市后高开低走成为现实。显然已得不出换手率高一定能上涨的结论。虽然近日上市的新股中信证券、皖通高速表现格外抢眼，硬用换手率高去得出他们就上涨的结论显然有失偏颇，但其换手率高也是支持他们上涨的一个重要因素。3、底部放量，价位不高的强势股，是我们讨论的重点，其换手率高的可信程度较高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。此外，目前市场的特点是局部反弹行情，换手率高有望成为强势股，强势股就代表了市场的热点。因而有必要对他们重点地关注。

从新股首日上市换手率看机会！

2016上半年，我国证券市场共发行新股78只（含增发），较去年同期增长116%，创出1999年以来的新高。然而，今年新股上市的定位却越来越低，投资者中签利润空间被大幅压缩，也使得新股上市后的短线空间受到了一定限制，甚至于出现短期内就跌破发行价的现象。不过中小企业板正式交易后，给投资者又带来了一个新股炒作机会。从6月25日中小企业板个股交易情况来看，其首日换手率之高，已经远远超出了同期主板市场新股首日换手率，那么究竟什么样的换手率，才具有一定的短线介入价值？

一般来讲，新股首日上市换手率都较高，大多数在50%左右。从中小企业板个股换手率上看，都超过了这个额度，有的甚至达到了80%以上，接近90%.换手率高虽然表明了市场交投非常活跃，短线资金介入踊跃，但由于是交易的第一天，当换手率过高的时候，也表明了资金争抢筹码非常激烈，不但使得大量的跟风盘一拥而上，推高了股价，也直接打乱主力资金的操作计划。这种情况下，首日换手率过高的个股，主力后期基本上都会通过打压股价来清洗筹码，像中小企业板个股就出现了近3个跌停。这样一来，主力不但可以打开波段运作空间，还可以使浮筹被迫亏损离场。所以，对首日换手率过高的个股，短线应以观望为主，等其回调再伺机介入，做中线投资，可能会有所收益。

反过来说，首日上市换手率如果不能超过50%，就算是比较低了。这说明了两种情况：一是投资者不看好该股后期发展；二是其本身定位已经较高，短线投资价值较小。该类个股在短期内将很难活跃，对于以短线炒作为主要手法的新股来讲，不是一个好的投资对象。如6月29日上市的济南钢铁交投清谈，当日就跌破了发行价，其短线就基本上没有什么投资意义。

实际上，新股首日换手率在60—70%才具有最好的短线介入价值，也就是说新股上市首日如果上午换手率能达到50%左右最好。这样的换手率，基本上能保证主力资金获得大部分筹码。而且由于交易的相对理性，将使得股价的市场定位不会过高，为后期短线强势打下基础。

最后一点是投资者必须注意的，就是基本上所有的新股都只具有短线投资价值，一般在3—5周后都会有一个价值回归的过程。因此，除非绝对看好其后期发展，否则介入还是应该以短线为主要操作手段。

换手率高低的判断

换手率是指某只股票在一定时间内的成交股数与其流通股本之间的比值，换手率高的股票表明资金进入量相对较多，属热门股；反之，换手率低的股票资金进入量相对少，属冷门股。

一般来讲，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。以下是一个日换手率的参考数据表：

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要点：

1 高换手率股价在上涨，说明主力积极拉升做高动机。

2 高换手率股价不涨，说明借机出货。

3 股价在底部，低换手率。但股价大幅上涨，说明主力控盘较高。

换手率应用

1）换手率用法：很多专业书籍都对换手率的使用有如下阐述：换手率高，反映资金进出频繁。如果换手率高且伴随股价上涨，说明资金进入意愿强于退出意愿；而换手率高伴随股价下跌，则说明资金退出意愿强烈

实际上，换手率的高低仅反映交投活跃度，至于资金是进还是退其实很难判断。成交量也反映出一定的交投程度，但没有换手率实用效果好。很高的成交量，并不意味着很高的换手率。大盘股和高价股很容易出现较高的成交量，但考量其交投活跃度则需要借助换手率来进行判断。这就是换手率相比于成交量的优势。在较长时间里出现单日成交巨量，而日换手率却不太高，说明较多筹码被锁定，较多流通股股东抱着坚定持有的信心。证券股价当时为历史最高，如果仅看成交量创出天量，就会误以为有大规模套现行为，但实际上交投处于中等水平，因此，后市仍迭创新高。

2）换手率的具体应用：在具体应用方面，换手率过高的确需要加以关注。小盘股换手率在10％以上便处于值得警惕的状态，中盘股在15％左右，大盘股则在20％以上。另外，在阶段性或历史性高位出现大比例换手率，并不一定意味着出货行为，投资者尚需分析判断公司的基本面质地和潜在的利好或利空因素，进行综合分析判断。通常情况下，新股上市首日换手率是很高的。新股上市首日换手率越高越好。因为在新股申购的时候，股票是以现金进行申购中签获得的，持股相当分散，而在上市首日出现极高的换手率，则说明吸筹积极。相反，换手率低说明交投清淡，但未必是不好的事情。总体看，换手率主要还是反映市场交投的表象，要据此来判断机构动向和股票后势走向，则还需要借助其它指标和基本面因素来综合评判。投资者应该认识到，应正确地学习使用分析工具，同时要理性分辨那些依据单一数据或指标便给出买卖建议的所谓“点石成金”术。

换手率实战战法

巧用日换手５％选股

　　“日换手５％的选股思想”的出发点是要找出刚刚开始起涨的个股，在牛市的上升浪中长期持有，在大势实质性走弱时抛出，实现利润的最大化。“日换手５％的选股思想”有两个前提条件。第一，大盘处于牛市行情之中。中国股市具有较明显的周期性特征，熊市和牛市每隔一段时间交替出现。第二，要选择的股票处于热点板块之中。“日换手５％的选股思想”的内容是，在满足了上述两个条件的前提下，投资者可以考虑选择日换手率大于５％，小于１０％，并且超越前期阻力位的个股。

缩量买入法

　　一般来说，成交放出巨量时，股价往往处在相对高位；成交极度萎缩时，说明股价已跌至相对低位，这对短线寻找买点特别有效，假如某股在一段时间内成交量逐步萎缩，当量无法进一步萎缩时，往往意味着股价将止跌。至于萎缩到什么程度，这没有确定的标准。一般来说，热门股成交量处在1个月来的最低水平时，阶段性低点随时有可能出现。该方法对捕捉热门股的买点较为合适，特别是前期的热门股出现阶段性调整之后，往往有再起一波的机会，此时即可观察成交量的萎缩情况，一旦量能创出近期的新低，说明阶段性低点可能已经来临，而对冷门股、处在下跌趋势的个股，则不适宜用此法，这些个股有可能出现成交一再萎缩而股价依然未止跌的情况，参考价值不大。缩量之后出现的低点不一定是重要底部，有时仅仅是阶段性的低点。因而只适宜寻找短线低点。对重要底部的寻觅，还需结合其他方法来进行综合研判。

换手率研判

　　一、换手率在1%到2%时，股价运行在小阴小阳窄幅波动中，趋势一般处于横盘整理较为多见，操作上也称为散户行情。股市操作其中有几种不参与行情：

　　1、大盘缩量调整不参与，即浪费时间又承担市场风险，每次买入赔率大于90%；

　　2、大盘或自己持有的个股出现大阳不参与，这种形态往往是庄家出货时机。

　　3、持有的个股股价在相对高位放巨量不参与，这也是庄家出货表现。

　　4、公布利多不参与，公布有融资倾向消息不参与。

　　二、换手率提高到3%到6%，股价通常出现较为活跃走势，但不一定会产生突破行情。如果这种换手能够延续才会影响股价产生一波较大行情。

　　三、换手率达到8%至15%时，股价都会产生突破行情，一般常见的是突破相对平台拔高建仓走势，有人称为是空中加油。

　　四、换手率出现25%，甚至30%以上，都属于异动行为，比如换庄、倒仓。

　　在研判换手率时，一定要注意：换手率大小是表示推动行情活跃程度的大小，判断时无需过分精确。计算换手率不要划分的太精确，如果一旦追求完美就会进入误区，所以研判成交量看换手率只是衡量一段时间内股价运行的趋势，找对运行方向就算对。比如利用头部区域对比前期头部区域，或是利用一波上升形态对比下降形态所累计的成交换手。研判成交放大是否能够产生突破行情时，不要单一使用一个技术指标，还要结合其他指标共同研判。

　　1、股价在相对底部研判成交量走势口诀：成交量放大，价位不涨，可以适量低吸；成交量放大，价位缓升，量价同步，可以适量跟进；成交量放大，价位狂涨，并封在涨停板，可以持股观望；成交量放大，价位封在涨停板，时而打开又时而封住，成交量呈巨量形态，表明庄家出货，应该随时作好高抛低吸。

　　2、股价在相对高位研判成交量走势口诀：成交量放大，价位不涨，可以适量抛出；成交量放大，价位缓升，量价同步，温和放量，可以适量补仓或持股不动；成交量放巨量，价位涨幅不大，股价形成背离走势，应该适量减仓；成交量放大，价位突破年线、形态等重要阻力位，只要不是跳空突破，一般都视为试盘动作，可适量减仓操作。

量能分析

　　１、丘峰式量能：具体特征为每一次一低峰量能大于前一个循环中的低峰量能，此为主力介入征兆。一般而言，主力介入一只个股，都有一段默默吸筹的过程，一俟其吸筹完毕，即控盘达到３０％左右才会进入拉升。根据其丘峰量能的每波段运行所消耗的总成交量加以研判，如果超过流通盘，则表明主力吸筹完成。此时，如果Ｋ线图上也呈现出完善的波浪起伏，则可以低谷处介入。

　　２、高举高打式进货量能：其表现为该股经过长达半年以上的横盘整理，突然量能急剧放大，一举突破前期高点。具体量化则为５日均量迅速放大，但１０日均量线缓步攀升。从股价上看，为一根长阳将前期往复震荡整理的小阴线小阳线尽踩足下。一旦出现此类个股，投资者应密切关注其成交量的变化，具体而言市场上存在着以下两种情况。Ａ、主力继续高举高打，一意轧空，量能持续沿着中短期的通道上行，直到换手率达到８０％以上，方才进行缩量调整。反映在股价运行图上，则为长驱直上的快马走势，径自沿着５日均线上行；盘中即使有所回档，亦于５日均线处获得支撑。Ｂ、均线形态显示出冲高回落进行平台整理，但股价到放量处均线上方即告调整完毕。后期即使某一日量能低于５日均量，回落亦将在１０日或２０日均量附近受支撑，表明中短期内多空双方力量较为均衡。如出现此类状况，投资者可以在５日均量下叉１０日均量或即将下穿１０日均量时，于下影线部分介入。

　　３、散兵坑式吸筹量能：具体特征为集中在某一时间段内（时间不超过５日，一般１－２日）放量，随后量能突然萎缩，但每一次量能低谷均高于前一波底位量能。换而言之量能已步入上升通道。从Ｋ线组合看，在量能的第一个循环中，均突然拉出一根长阳线，随后回落。中长期看呈现箱体运行，后期若连续放巨量，超越前期最高量能处时即该股将进入如上所言的高举高打阶段，意味着该股拉升在即。入驻这类股票的主力都相当有耐心，一般而言，未在底位吸足筹码，绝不草率行事。而第一次偷袭，仅做试探市场反应，在数次从容洗盘后，震出不坚定分子，为今后发动总动员奠定基础。对于该类股票，投资者往往会在其突然拉升之时抛出，而狡猾的庄家正是利用这一心理在最后拉升期前夕，将一部分持股者扫地出门；只有真正有信心者，才能与庄共舞笑到最后。

骗量分析

　　1、理论陷阱。缩量，放量在现实的技术分析指导中怎么说都有理。如，股价上下运行没有跟量，可以说“无量反弹，没有力度”；也可以说“缩量上攻盘子很轻”；放出较大量，可以说“放量上攻，边打边出”；“放量上攻，开始主升”等。惯常说法把成交量的两头都说了，缩放涨跌都有道理，可是，到底那个说法对？

　　2、操作陷阱。骗量方式很多：在某价位放量，吸引跟风游资注意。或在某特定时间，区间放量，如，暴跌--震仓与吸货，拉升--打高建仓或出货；具体还可以描述为：换手放量；换庄放量，震荡放量，平稳放量，打压放量，拉升放量，对倒放量。相反，缩量表述亦有相似之处。所不同的是，警惕利用成交量组合名堂反做。

　　3、技术陷阱。在成交量的图形组合和成交均量线走势方面下功夫，通过有效骗量，诱使技术高手产生错觉。

　　4、心理陷阱。被搞糊涂了的股民，不见量不敢操作，盼放量；看见放量，神经紧张，怕放量踏空或吃套。在“盼量症”和“恐量症”中无奈徘徊。

　　5、骗量现象。巨量挂单，微量成交，或用推土机战术，大额挂单大额成交，造成假放量上攻之势；定价位堆量，主要在固定价位（如，整数或逢5，逢10）堆量，拉升，下砸是都有会此情景，在规范价区内的标准价位堆量往往出自庄家对倒盘；定时放量，如，在横盘时，几乎每天都在固定时间内放出对倒盘，将股价拉升或打压，可能是配合画，骗线，或试盘所为，不应视为正常放量；开盘，收盘或某特定时段，瞬间堆量（龙头股经常出现此景），往往出现价和量的同步异动，与日线不同的是，经常表现出价量相符或相背离的极端现象。

　　6、据价判量，股价运行不是孤立的。量也可以表示势，判量应当服务于判势和判价，而不应本末倒置。这里的价，不是指一般价格波动的走势，而是在一定量支持下价格可能运行到达的空间范围。本人体会，在一定的价格可运行空间内考察成交量变化，比无价格边际的泛泛考察，更容易把握成交量对价格在特定空间内运行状态的影响程度。

反骗量操作思路。

　　1）假设，股价可能运行几个浪，那么，在可能转变运行方向的“浪头”“浪底”关键价位（事前也只能假设），一旦出现异常缩放量情况，应当警惕察价格是否出现异动。如果能够提前算出价格的可运行空间，自然可以提高胜判率。

　　2）假设，股价在固定区间的任何位置都可能出现上下空间，即高低差价（如果没有获利空间，根本不要关注）。那么，当价格运行到计算的可运行空间上下界附近时，出现成交量异常，就要重点观察和判别股价下一步将是回调，还是另换一个运行空间的“箱体”？至于目前运行在哪个浪极，如果不是数浪高手，短线尽可以不去纠缠，以免被浪数糊涂了。不必死记成交量的具体量数。比如，观察放量，只要发现每笔成交单子持续变大，成交量的柱子变得比以前持续增高，量比亦持续加大即可，瞬间变化可以忽略。关于价格运行空间，用自己最熟悉的方法计算，大同小异。

　　8、主力资金动作，与成交量不是完全对等的关系。所以，如何看待成交量，成交金额，和量能（包括聚集的和释放的），还有筹码计算等问题，从大势上分析，恐怕都有不可避免的缺陷。2000年3月底以后，市场基本发生了质的变化。以前很多所谓秘籍已经被淘汰。不管是设计公式，还是计算成本，如果把以前的东西当作唯一正确的投资和分析方法，将来在这个市场还要输的更残。有时候我们认为是时髦的算法，往往可能已经是很荒谬的东西了。

作者：张柯