今年最牛 10 只基金重仓股解密偏爱成长龙头

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今年最牛 10 只基金重仓股解密

第一季度市场持续震荡，中小创表现强势，成长风格基金一改颓势，占据业绩排行榜领先位置。根据基金一季报数据，中邮信息产业、交银先锋、富国新动力等 10 只主动偏股基金一季度重仓普遍偏好成长股。

一季度，中小创异军突起，生物科技、云计算、人工智能、高端制造等新兴产业个股走强，重仓相关个股的基金纷纷进入业绩前十。数据显示，中邮尊享一年定期以 27.94% 的收益率位列主动偏股基金一季度业绩头名，中邮信息产业以 23.91% 的收益率紧随其后，排名第三的中邮战略新兴产业录得 21.85% 的收益率。业绩位列第四至第十的主动偏股型基金分别为交银先锋、东吴阿尔法、交银科技创新、招商丰乐 A、交银数据产业、富国新动力 A 和富国国家安全主题。

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中邮旗下一季度基金三杰

第一重仓股都是飞利信

上述 3 只中邮基金公司产品均属明星基金经理任泽松麾下，持仓情况有较高的重合度。3 只基金的第一大重仓股均为飞利信，且同时持有尔康制药，中邮信息产业与中邮战略新兴产业的前十大重仓有 8 只相同的股票。季报显示，中邮尊享一年定开混合基金的前十大重仓分别为飞利信、华扬联众、贝达药业、泰格医药、浪潮信息、尔康制药、中科曙光、汉得信息、迪安诊断、兆易创新。中邮信息产业与中邮战略新兴产业前十大重仓同时持有飞利信、旋极信息、昆仑万维、泰格医药、华宇软件、视源股份、兆易创新、尔康制药。

高仓位加所持个股在一季度的优良表现成就了任泽松的逆袭。仓位方面，中邮尊郭一年定开前十大持仓占比为 60.85%，中邮信息产业前十大持仓占比为 59.6%，中邮战略新兴产业前十大持仓占比为 63.08%。个股方面，统计数据显示，飞利信今年一季度涨幅为 29.28%，旋极信息一季度涨幅为 30.69%，昆仑万维一季度涨幅为 28.49%，华宇软件一季度涨幅 37.7%，泰格医药一季度涨幅 52.67%。

中邮信息产业一季度前十大重仓

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交银施罗德旗下基金持股集中度高

值得注意的是，交银施罗德旗下亦有三只主动偏股型基金进入业绩榜的前十，分别为交银先锋、交银科技创新及交银数据产业，这三只基金亦在持仓上有重合，都重仓了恒华科技、卫宁健康、泰格医药、润达医疗、盛通股份、新国都、华宇软件、浪潮信息。

仓位方面，交银先锋前十大重仓持股比例达 68.18%，交银科技创新前十大持仓占比为 62.36%，交银数据产业前十大持仓占比为 71.21%。重仓股亦有不俗表现，统计数据显示，卫宁健康一季度涨幅为 83.16%，位列全部 A 股涨幅榜的第 20 名；恒华科技一季度涨幅为 42.15%，润达医疗一季度涨 33.39%。

交银先锋一季度前十大重仓

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此外，第七名的招商丰乐 A 于 4 月 12 日清盘，一季报未公布十大持仓情况。

第五名的东吴阿尔法前十大重仓分别为东珠景观、胜宏科技、跨境通、金风科技、天顺风能、利亚德、洲明科技、中天科技、兔宝宝、东主园林。

富国基金进入主动偏股型基金业绩榜前十的产品持仓较为分散，第九名的富国新动力前十大重仓智飞生物、康泰生物、同仁堂、长春高新、海正药业、恒瑞医药、华兰生物、爱尔眼科、恩华药业、昭衍新药。第十名的富国国家安全主题前十大重仓分别为飞利信、三安光电、美亚柏科、太极股份、卫宁健康、汉威科技、国睿科技、海格通信、东方国信、东方网力。

富国新动力一季度前十大重仓

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公募显著加仓成长股龙头白酒金融遭弃

聚焦基金一季报

基金一季报显示，去年大热的蓝筹标的银行、非银金融、白酒等遭到了大幅减持。基金一季度减持前十大个股中，金融和白酒等消费股多达 8 只。

今年一季度，A 股市场剧烈震荡。无论是 2 月初上证指数和创业板指数的集体猛烈回调，抑或是 3 月下旬的单日巨幅跳水，A 股市场的一季度都颇为凶险。

震荡之下，市场出现了明显的变化。去年表现抢眼的大盘蓝筹股遭遇明显调整，而此前已经持续下跌两年的成长股开始强势反弹。

这背后，基金的操作思路备受关注。4 月 23 日，2018 年公募基金一季报全部披露完毕。统计显示，今年一季度基金对创业板的配置在连续 6 个季度下降后首次回升，尤其创业板龙头股成为基金加仓重点对象；行业方面，医药、计算机、传媒、有色金属等被大幅加仓，减持幅度最大的则是食品饮料、金融板块。

值得一提的是，去年收益率领先的基金大多数仍然坚持前期的持仓风格，多只去年底今年初成立的 " 爆款 " 基金，在一季度也仍将蓝筹股作为主要布局方向。

大举加仓医药、TMT

从基金一季报来看，优质成长股在一季度受到了基金的明显加仓。

据天相投顾数据显示，从一季度基金增持前 50 大重仓个股所属行业来看，主要集中在医药和计算机这两大偏成长风格的板块。

其中，属于医药行业的有 11 只，包括乐普医疗 ( 300003 ) 、爱尔眼科 ( 300015 ) 、泰格医药 ( 300347 ) 等；属于信息技术行业的多达 18 只，包括东方财富 ( 300059 ) 、网宿科技 ( 300017 ) 、浪潮信息 ( 000977 ) 等。

另外，作为新能源汽车产业链上游的有色金属也是基金一季度重点加仓的方向，天齐锂业 ( 002466 ) 、华友钴业 ( 603799 ) 、寒锐钴业 ( 300618 ) 均在前 50 大增持个股之列。

具体而言，从基金持有重仓股市值变化情况看，一季度基金增持最多的个股为恒瑞医药 ( 600276 ) ，共有 195 只基金重仓该股，增持市值为 40.95 亿元，占该股流通股比例的 2.94%。今年一季度该股上涨了 26.14%，4 月以来截至 24 日下跌了 2.6%。

紧随其后的是中国石化 ( 600028 ) 、天齐锂业、东方财富、乐普医疗，这些公司的基金增持市值在 25 亿到 37 亿之间。

其中，身为创业板龙头股的东方财富 2017 年底的基金持有市值仅为 7.24 亿元，有 31 只基金重仓该股，但到今年一季末基金持有市值上升至 32.47 亿元，增加了三倍多，而重仓基金数也增加至 131 只，足见基金加仓幅度之大。

除了对具体个股的大幅加仓外，基金在一季度对创业板和中小板的整体配置比例也有所提升。据广发策略团队统计，今年一季度基金对创业板的配置在连续 6 个季度下降后首次回升，由 2017 年四季度的 9.9% 上升至今年一季度的 13.9%，回到超配状态；对中小板的配置，也在连续 7 个季度配置下降后首次回升，配置比例从 2017 年四季度的 22.9% 上升至今年一季度的 23.7%。

值得一提的是，加仓成长股 " 以龙头为首 " 的风格非常凸显。据广发策略团队统计，创业板市值前 30% 公司加仓 3% 至 8.3%，配置创下了自 2016 年第三季度以来的新高；创 50 成分股的配置比例也加仓 1.79% 至 5.8%；而创业板市值后 50% 的公司仓位仅小幅抬升 0.2% 至 1.8%。

金融白酒遭减仓

基金一季报显示，去年大热的蓝筹标的银行、非银金融、白酒等遭到了大幅减持。基金一季度减持前十大个股中，金融和白酒等消费股多达 8 只。

具体来看，2018 年一季度基金减持最多的十只个股依次是五粮液 ( 000858 ) 、伊利股份 ( 600887 ) 、新华保险 ( 601336 ) 、中国平安 ( 601318 ) 、中国太保 ( 601601 ) 、平安银行 ( 000001 ) 、信维通信 ( 300136 ) 、泸州老窖 ( 000568 ) 、老板电器 ( 002508 ) 、中国铝业 ( 601600 ) 。

其中，五粮液被减持市值高达 101.74 亿元，重仓基金个数从去年底的 430 只降到了 239 只；其余 9 只个股被减持市值在 16 亿到 80 亿之间，其中中国铝业几乎被基金全数清仓。

从股价涨跌来看，一季度被基金大举减持的个股普遍遭遇了明显的回调。50 只被基金减持最多的个股一季度平均下跌了 14.78%，4 月以来也依旧处于下跌状态，截至 4 月 23 日的平均跌幅达到 6.43%。

整体而言，据广发策略团队统计，今年一季度基金对主板、沪深 300的配置比例在连续 6 个季度提升后首次回落，主板配置下降 5% 至 62.4%，上证 50的配置比例也下降 4% 至 18.4%。

不过，即使经历了一定程度减持，食品饮料仍然处于超配状态，在基金十大重仓股中占据多个席位。据天相投顾数据显示，今年一季度基金前十大重仓股依次是中国平安、贵州茅台 ( 600519 ) 、美的集团 ( 000333 ) 、格力电器 ( 000651 ) 、伊利股份、分众传媒 ( 002027 ) 、五粮液、招商银行 ( 600036 ) 、三安光电 ( 600703 ) 和保利地产 ( 600048 ) 。

有受访公募人士向采访人员表示，市场风格切换并非易事，基金在去年如此超配大盘蓝筹股的情况下不可能在短时间内全部调头转向，而且在经历了一季度的调整之后，低估值价值蓝筹未必没有投资机会。

国寿安保基金在 4 月 24 日分析称，我们认为短期部分超跌消费和金融行业将有所反弹，中期消费行业仍有机会，但较 2017 年需下调预期收益率，另外继续推荐进口替代领域，如国家支持的自主创新板块。

海富通总经理助理王智慧日前表示，可以把握银行、地产、高端品牌消费龙头等低估值蓝筹股，银行板块经历调整后目前已回到年初水平，PB 普遍低于 1 倍，叠加银行资产状况改善的情况，可关注银行股以获取 ROE 水平的收益。消费板块在过去一段时间估值已跌到 25 倍以内，同时消费类产品与外围环境关联度较低，市场在冷静后将重新转向该类资产。此外，随着医药方面负面消息的消化已较为充分，对估值与增速匹配的医药类标的可重点关注。

基金一季报还显示，多只去年底至今年初成立的 " 爆款 " 基金产品选择了迅速建仓，且布局方向仍然以白酒、家电、银行等蓝筹股为主。此外，去年的绩优基金选择调仓成长股的也较少。 ( 21 世纪经济报道 )

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