蓝筹暴跌的真正原因在此 1今日最令人惊奇的是事

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今日最令人惊奇的是事情可以说是蓝筹股的暴跌，之前不少分析人士还认为是孤例，总是从上市公司自己的身上找原因。

比如格力电器(000651,股吧)昨日大跌，市场理解为是因为它不分红了。其实分红有时也说明没有好的投资项目可以干了，并非是一面倒的好事，不分红也可能是因为有很好的项目需要投资。

而中国平安(601318,股吧)大跌，又说是有人造谣其高层要换，其实这也站不住脚，保监会主席都抓了，别说换了，保险行业也没见集体下挫，更何况一个企业领导人年纪大了，总不能永远不换吧?再说平安这么大的集团，各项制度应当是相当完备了，就算换个年轻人干干，也不见得就是非要跌的。还有一些白马股、蓝筹股下跌，被认为是一季度业绩增速不行的。

但是今日蓝筹股再次联袂下跌，虽然其中有一些股票是因为一季度的净利润大跌50%以上，但是仍有一些铁蓝筹也加入了大跌行列。比如说伊利今日大跌，人家不但年报好着呢，季报也漂亮的不行，净资产收益率是8%，净利润是同比再增21%，简直完美。海信电器(600060,股吧)的估值只有18倍也是跌停。

今日伊利股份(600887,股吧)走势图：

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今日晨鸣纸业走势图：

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这个资管规定，虽然有很多人都说金融行业确实需要加强监管，以控制风险，但是我一直持怀疑态度：

为啥在一线工作的企业不知道风险，反而是在办公室当官的人更知道风险在哪里？理论上讲，企业追求效率，会最大程度的提高资金的使用效率，但是当官的为了免责，最好是啥也不做，这样才最安全。这个资管规定出来征求意见的时候，业内很多人士就是反对的，因为这样会令资金的效率大打折扣。

比如银行有一笔钱，不敢贷给企业，因为没有安全可靠的企业可以贷，这时私募基金的人才来谈：你把这钱按贷款差不多的利息借给我，我来管理，我买那些分红好、业绩稳的上市公司，然后持有这些股票再去打新，然后我可以拿出自有资金做安全垫，即对你这笔资金进行保底保息。

这样的话，银行何乐不为呢？它可以对客户发行5%左右的理财产品，然后8%的收益借给私募，然后私募拿着这笔钱买入分红就有4%的大蓝筹，然后打新再有4%的收益，基本就锁定了成本，其它的再通过一些对冲手段收获一些额外的收益，市场就活了。

现在这个资管，最要命的一条就是，上述这些都成为风险源，要被清理了，因为银行不能发刚兑的理财产品了，这样客户不愿意买那些有风险的产品，宁愿放活期也不动，这样私募基金就拿不到更多的钱来投资，市场上的钱就以活期的方式沉淀在银行里了。当然也可以去余额宝这些货币基金。但不管怎么说，由于这些钱要求有很高的流动性，基本上就不能用于长期投资了。

虽然这个资管规定在行内的反对后，在期限上做了松动，可以到2020年才彻底杜绝，但是已经到期的不能再续了，这样这些买入蓝筹股的私募就只能清盘了，手中大量的蓝筹需要卖出，就像刘姝威女士要求宝能资产管理产品清盘一样，万科有机构接盘，但是其它蓝筹股却不一定短期内都能找到接盘方，只能在市场上直接清仓。

所以，这才是蓝筹股集体下跌背后最大的力量！只有行政的力量才能让蓝筹股统一步伐往下跌。否则蓝筹股的步伐不会如此一致。

当然，更深层次的考虑是，如果A股要实行注册制，以后打新也不见得有稳定的收益，所以，私募这种玩法终究是难以持续的。

但是，千家万户的私募出于对打新收益的下降而逐渐放弃这种投资策略，与政策要求必须到期结束以及不能再开新品，对市场的影响是完全不一样的。

所以，近期不要轻易去抄什么蓝筹的底，因为我们不知道到底有多少资管计划需要清出来，尤其是那些前十大股东里有私募资管计划的股票更要当心。

反而中小创没有这个问题，因为这些股票被认为风险太高，银行是不会同意私募去买这些股票的，而长久的下跌加上中小创中一些公司业绩持续上升，反而会因为更小的抛盘与更多的买盘而上涨。

而资管规定抢在A股纳入明晟指数以及养老资金入市之前推出，也可以看出，管理层还是希望政策对市场的影响能够降到最低的。今日资管规定与养老金入市的消息同时推出，可见管理层中还是有明白人的。

从这个角度讲，爆款的兴全合宜大买特买蓝筹股，就相当悲剧了。在中兴不知道几个跌停的情况下，伊利跌停，中国平安里面也有不少私募，一路下跌也是不可避免的了。除非有更多的资金能够完全把清盘的货全部吃下来，可是有谁愿意在这样的高位接手呢？

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