巴菲特对十个投资问题的看法，看完只需十分钟，但要用十年领悟( 二 ) 以下是对巴菲特的言论节

二、关于公司资金运用：收购、分红、回购

“任何时候发行股份去收购一家企业都是很傻的行为”。“我们可以接受被投资公司保留盈余而不分配，但前提是公司必须将之用在“更有利”的用途上，否则便应分配给股东或是用来回购公司的股份”。“若被投资公司将其所赚的盈余用于回购自家股票，我们通常会报以热烈的掌声。”

点评：这个比较专业，也非常重要，发行股份收购，稀释了原股东权益。对于盈利资金的分配，在没有好的投资渠道情况下，最好方式是回购，因为回购提升了原股东权益，正是因为苹果要回购50%股份，巴菲特才重仓持有。

三、关于购买什么公司

1、这家公司长期竞争能力可以衡量的程度；2、这家公司管理阶层发挥公司潜能以及有效运用现金可以衡量的程度；3、这家公司管理阶层将企业获得的利益确实回报给股东而非中饱私囊可以衡量的程度；4、买进这家企业的价格；5、投资人的净购买力所得，须考虑税负与通货膨胀等因素必须从投资收益总额中扣除的部份。