钮文新:别给人民币汇率“挖坑”

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钮文新:别给人民币汇率“挖坑”

人民币兑美元汇率现在已经稳定在6.8附近,我们认为,人民币升值或贬值都是正常波动,不必过分在意,除非市场出现人民币被攻击性贬值,那另当别论。更关键的是:不要好心办坏事,为一时之稳而大肆宣扬“人民币不可能破7”等言论,这实际是在给人民币汇率“挖坑”。因为,越多人相信人民币兑美元汇率不可能贬破7,那这个7当然就越难破,但也有另一种危害,一旦破7,市场信心会受到极大破坏,而这个破坏力之大难以想象。

所以,所谓“市场心理关口”往往是人为因素,对某一价位牢不可破的期许越高,这个价位就越容易变成“重要心理关口”,而这样的“重要心理关口”反而会变得非常脆弱,一旦市场变化接近这个“关口”,那抛售风潮之汹涌,最容易变成强大的市场狙击点,而这个点上“反击”越激烈,一旦失守的危害越大。所以,以坚守某个价位作为市场预期管理手段是最差、最傻的方式,股市,尤其是汇市都逃不出这样的规律。

截至目前,不算升值过程,人民币兑美元贬值在7附近央行已经两次出手干预。第一次是以外汇储备抛售击溃做空者,而这次在6.84附近通过改变市场规则而阻止了人民币的继续贬值,尽管这样的做法无可厚非,但是不是可以有更好的做法?我们认为,更好的做法是不为人民币贬值设置底线,同时要打掉7不可破的市场认知,给人民币以更为宽泛的幅度空间。所以,为什么一些手段不能在7.2时再使用?为什么不能让人民币兑美元汇率在7以下波动一段时间?