余额宝等货币基金收益率不断走低，背后究竟隐藏着怎样的原因？( 二 ) 近一个月时间以来

央行宽松政策释放流动性。由于市场资金需求较大，很多企业都面临着融资困难的局面，银监会为了缓解市场局面，放开无还本续贷的宽松贷款政策，以调节市场的流动性。

货币基金市场竞争激烈。自余额宝推出以来，银行业受到的影响很大。存款业务受到侵蚀，银行也纷纷推出各类理财产品给普通客户，加上各类腾讯理财通产品的加入。竞争越来越激烈的货币市场导致货币基金收益率下降。

货币资金的管理费。虽然用户购买货币基金不会收取任何费用，但其实货币基金的费用是在计算收益之前被扣除的。对比2只投资风格和资产配置一致的货币基金，管理费越低收益率就会越高。

银行资金充裕。银行是余额宝这类货币资金的投资大客户，如果银行有充裕的资金就不需要向货币基金这类机构贷款，收益率也就会降低。但是市面上出现资金紧缺的局面，说明银行不愿意将资金提供给缺钱的企业。

银行的监管力度。余额宝越做越大，大部分资金都流向货币资金，银行的借款利息不得不提高，存贷差减小。为了降低成本增加利润，银行加大了对余额宝这类产品的监管力度，使得货币基金的收益降低。