杨文斌强调，这次央行的货币政策放松与以往不同，以前都是降息降准，而这次可能只能降准无法降息，可能甚至还要升息，外部经济压力非常大。

杨文斌进一步分析认为：房地产与金融杠杆坚决不放松，加上银行表内贷款无法缓和整体社会融资的压力。而流动性即便在银行间放松也不敢放到实体经济，资金流入短期债券与国开债，只剩财政政策能过提振经济。

当一个经济体处于相对年轻的阶段时，放水会产生的效用比较大，刺激经济增长所需的时间也会相对较短。当一个经济体已经相对成熟，有很多结构性问题的时候，放水对开始产生刺激所需的资金与时间都回加大。

2008年第一轮放水，经济增速从6.4%反弹至12.2%。

2011年第二轮放水，经济增速从7.5%反弹至8.1%。

2014年第三轮放水，经济增速从6.7%反弹至6.9%。

“放水无法改变中国经济增速长期下行的趋势。预期，本轮放水后想要看到经济开始恢复增长至少要等到一年后。”