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宋鸿兵：央行降准是对冲外储流失，加息才能帮助实体经济发展

时间：2018-10-18 15:57      


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■ 文 | 宋鸿兵

央行10月15日降准1%，很多人说央行是放水，但我不这么认为。

在我看来，央行此举主要是一种被动性的应对。因为他看到美国十年国债的收益率，从不到3%快速上涨到3.26%，这意味着中美两国的利差会缩小。本来美国的利率比中国低，如果现在他的收益率越来越高的话，那就会对中国的资金产生强大的吸引力，会把中国的外汇给抽走。

所以央行可能做了一番计算，我们的外储现在是3.09万亿美元，由于美国利率上涨这么快，会不会导致中国的外汇储备被抽走1000亿美元左右？

假如中国外储被抽走1000亿美元，这意味着它所对应的大概7000亿人民币的基础货币就从央行资产负债表上消失了。那么按照现在的货币乘数来计算，这意味着整个中国的广义货币会减少4万亿左右。那将会导致空前的问题，利息水平会大涨，而且金融市场，比如股票市场可能会跌得更厉害，房地产等市场都会受到严重的影响。


稿源：(宋鸿兵)

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标题：宋鸿兵：央行降准是对冲外储流失，加息才能帮助实体经济发展


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