细数那些“跌落神坛”和“出师未捷”的新三板百亿市值企业本文来自挖贝网

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告别协议转让，意味着新三板一笔交易决定市值的时代成为过去。尽管新的交易方式首周的成交额仅21.81亿元，明显低于过去的平均水平，但这背后的积极信号是：新三板公司股价回归公允，分层制度成效渐显，随之而来的就是，新三板公司市值也开始“脱虚向实”。

在经历2017年堪称“新三板史上冰点年”之后，谁还能继续保持百亿市值？谁已经“掉落神坛”？谁又岌岌可危？那些曾经以百亿市值为梦想的企业现在又身处何处？

23家百亿市值企业 4家停牌 1家要走

据东方财富Choice数据显示，截至2018年1月22日，6511家新三板企业有市值，市值在100亿元以上企业23家。

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其中，北京有6家百亿市值企业，包括一家千亿市值的九鼎集团，广东有2家，分别是广州的恒大淘宝和深圳的华强方特，江苏4家，陕西3家，其中包括迁居过去不久的英雄互娱；

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值得注意的是，北京6家市值超百亿的企业中，有3家均在停牌，其中九鼎集团（430719.OC）因重大资产重组已经停牌两年多，信中利（833858.OC）因存在重大事项于2017年3月1日停牌，至今已近一年。华图教育（830858.OC）早前因重大资产重组停牌，后拟在新三板摘牌，也已经停牌超过一年。

此外，浙江两家百亿市值企业其中之一的九州量子（837638.OC）也因重大事项停牌超过3个月。换句话说，这4家停牌企业都尚未经历新的交易方式的洗礼，其百亿甚至是千亿市值是否能维持还是未知数。

市值在50-100亿元之间企业42家，北京占去16家，广东有8家，江苏4家。

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谁的百亿市值在坐过山车？

要说市值缩水，谁也缩不过已经摘牌的中科招商，从辉煌时期可与九鼎集团千亿市值比肩，到以60多亿市值收场，堪称新三板最壮烈惨案。

据春晓君不完全统计，以2017年平均总市值为参照，新三板至少6家百亿市值企业面临市值“大缩水”。其中缩水最严重的当属海航系的首航直升（832494.OC），其2017年平均市值达到374亿元，但最新市值显示仅剩73亿元，市值大跌80%。

1月16日，竞价交易第二日，首航直升股价大跳水，收跌56.67%，17日，股价再跌50%，1月23日最新收盘价为3.5元/股，而在此之前，首航直升股价维持在30元/股左右。除了交易规则改变让股价回归公允，近期海航系爆出资金流动性紧张等问题或许也影响了首航直升的股价。

其次，川山甲（836361.OC）市值也缩水140多亿，大跌76%。川山甲在1月17日股价大跌65.38%，收盘价为4.5元/股。首航直升与川山甲的市盈率也从1月11日的1285倍和134倍回归至1月23日的254倍和62倍。

与2017年平均市值相比，新三板明星公司硅谷天堂市值也缩水一半多，最新市值约为54亿元。而与2015年平均市值446亿元相比，硅谷天堂股价缩水近400亿元，缩水幅度高达88%。

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这些企业号称要做百亿甚至千亿市值

每个来新三板的企业可能都有一个百亿市值梦，来了之后才发现，不是你想做就能做。

致生联发（830819.OC 创新层做市） 董事长曾在2016年就扬言要在3年内将公司市值做到100亿元，然而截至公司停牌前，公司市值仅6.3亿元。即使是2016年巅峰时期，致生联发市值也只有18亿元左右，距离100亿的“小目标”任重道远。

不仅如此，近期，致生联发还频频爆雷，由于拖欠银行借款，公司基本户等3个银行账户被冻结，实控人质押手上近乎全部股票，多个诉讼缠身等。

分豆教育（831850.OC 基础层集合竞价） 曾是新三板的做市明星股。2016年初，公司董事长于鹏提出公司未来5年的发展目标：做到千亿市值的生态型公司、形成5000万分豆K12学生用户、将云智能教育写入《国家中长期教育改革和发展规划纲要（2020-2030）》。

彼时，分豆教育股价正在爬坡，从12块涨到20几块。最高的时候，分豆教育市值在30亿元左右。一年多后，分豆教育市值8750万元，与千亿市值目标只差一个“单位”的距离。

绿网天下（831084.OC 创新层做市） 是福建厦门一家做软件和信息技术服务的公司。2014年8月在新三板挂牌，挂牌之后，公司营收快速增长，2014年仅2000多万营收，到2016年实现了1.25亿元营收，营收增长的同时亏损也在增大，公司净利润从2015年开始连续亏损，2016年亏损达3246万元。

尽管连年亏损，绿网天下还是心系“百亿市值”，在一篇题文《第一美女创始人：要在新三板做百亿市值的公司》的报道中，公司创始人之一喻虹曾向媒体表示，公司的愿景是成为一家百亿级的公司。彼时公司市值2亿元左右，2015年，绿网天下最好时市值也曾达到十几亿。2018年1月3日起，绿网天下停牌，停牌前股价为5.71元/股，市值1.95亿元，股东97户。

此外， 利尔达（832149.OC 创新层做市） 创始人陈贤兴在2016年8月时曾表示，对公司未来充满信心，公司未来的目标之一是达到市值百亿。但其也表示，这个市值百亿可能是分成30-50家公司。利尔达于2015年7月17日开始做市，目前拥有光大证券、国信证券等8家做市商，360户股东。目前市值约12亿元。

公司的“掌门人”如此壮志豪言，或许是活跃的二级市场给予了信心，但这家在新三板挂牌两年多不超过10笔交易，营收仅1000多万的企业也说要做一家市值百亿的独角兽公司。

快拍物联（835101.OC 基础层集合竞价） 号称新三板物联网营销第一股，是一家专注于自动识别技术，通过旗下扫码软件诚品快拍APP进行解密识读，提供商品信息管理和查询服务的北京公司。据说，公司在无收入时已经获得达晨投资的投资，其前十大股东中亦不乏富投资、平坦投资、达晨投资等多家知名投资机构的身影。

快拍物联董事长王鹏飞在2016年2月面对中国网财经的采访时表示，被寄予“中国的纳斯达克”厚望的新三板市场将对互联网公司起到很大帮助，并将涌现独角兽公司。“将来也许有一天，快拍物联会成为市值百亿的独角兽公司。”

不过，快拍物联二级市场表现并不怎样，公司2015年12月28日挂牌新三板版，到目前仅有9笔交易，市值最高时也有近1亿元。挂牌两年多，仅有48条公告，未在新三板融资。

综上，成为市值百亿的公司可能只是一句套话吧。

文 / 徐慧

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