这次王者归来，万达其实是被割了韭菜？昨天

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昨天，腾讯控股（以下简称“腾讯”）作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议，计划投资约340亿元人民币，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。

万达和腾讯来说，两家联手，无论对于两家企业还是对于中国的“新消费”模式的探索，都是天大的好事。但在业内，有媒体抛出了万达是被割韭菜还是被融资的争论话题。

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这次王者归来，王健林潸然泪下：万达其实是被割了韭菜？

其实，万达即被割了韭菜，又是融资需求。

按照340亿占比14%的股份来看，万达商业的估值约为2429亿元，按照万达商业持有的3151万平方米物业计算，每平方米物业价值仅为7707元。这个价值作为地产从业者，个人感觉显然是被低估了。单纯从租赁投资回报上来看，其回报率约为124%，也是一个包赚不亏的买卖。

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万达商业在港股私有化之后有资金困境，按照约定，假如万达8月份之前未能在A股上市，万达将回购全部股份，并向海外及境内投资者分别支付12%和10%的利息，支付给私有化资金的成本大概有300亿，这是极大的资金压力。所以，万达需要借助更多的外界力量实现快速上市。

腾讯京东、苏宁，在“新零售”业态发展如火如荼的今天，都已经布局线下且对线下资源有较强烈的需求，而万达商业是全球最大的重资产公司也是国内最大的拥有实体店铺的商业公司，市场各方恰好能够满足彼此种需求。

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资本融合、取长补短是中国未来商业、公司经营的必经之路。本次万达商业的架构调整、线上线下的融合之路，我想一定是漫长的。因为现在万达的第一任务是实现上市，也许未来几个大佬的主要工作指向就是思考上市路径；同时“万达商业”+“互联网”目前没有模型可抓可学，对于产品的模型研究、测试还是一个未知数；也许各方团队的磨合才是未来内耗的因素吧。