小原正达：金融科技，造就变革编者语：三菱东京日联银行（中国）有限

编者语：

三菱东京日联银行（中国）有限公司副董事长小原正达在“2017年首届亚太资产管理高峰论坛”上就金融科技和资产管理进行了发言。他从外国金融机构的角度出发，对金融科技的发展现状、灵活运用金融科技的意义、金融科技的发展中所应注意的问题以及金融科技今后的一个发展方向进行了分析。他认为，随着金融科技的融入，有可能在投资人与发行人之间构筑崭新的、更加便捷的对接渠道，新的服务模式也许会加速实现全球品牌资产管理公司的提升。以下为演讲实录，敬请阅读！

文/小原正达（三菱东京日联银行（中国）有限公司副董事长）

今天很荣幸有发言的机会。我想从外国金融机构的角度，分享一下我对金融科技和资产管理的一些看法。

金融科技的发展现状

当今，世界各地对金融科技的关注不断升温，媒体上几乎天天都能看到有关新闻报道。金融科技使人们的生活越来越便捷，相关的投资也在不断增长。数据显示，不同国家的投资规模都在积极地发展。金融科技可能会给金融行业带来几十年不遇的重大变革，我们也非常关注。

“金融科技”原本有着各种各样的定义，有的领域在不断发展和演变，有的领域则是概念先行，具体服务内容还存在诸多未知。最近，我在与一家著名咨询公司进行交流时，对方也提到“现在是各种信息满天飞，而金融科技实际会变成什么样呢，范畴太广，无法整理清楚”。

因此，我想先把金融科技这个范畴很广的话题，缩小到今天的主题 “资产管理”上来，并从“给投资者带来的价值”这个角度，谈一下我的看法。我把金融科技给投资者带来的价值，归纳为“高效率、高收益、多样化、提高安全性”这四个方面。

首先，高效率，是指通过使用机器人实现流程的自动化，通过使用API（Application Programing Interface应用程序编程接口）实现财务管理一体化，通过区块链技术降低系统成本、从而降低手续费，等等。

高收益，是指智能投顾（Roboadvisors）充分利用人工智能（AI）和大数据技术，提供更高水准的投资建议，根据投资者的需求实现最优投资组合。

多样化，是指通过“众筹”等平台，将众多投资人的小额资金汇集起来，增加了可投资对象的选择；或者是通过将多笔小额融资打包后进行证券化，为融资困难的小企业提供了新的融资渠道。另外，像比特币这种全新的金融手段的出现，也能促进投资产品的多样化。

提高安全性，是指利用人工智能（AI），及时把握资产风险和价值的变化，及时采取措施，或者通过人脸识别、声纹识别、静脉识别等技术，提高抵御系统非法入侵及ID盗用的能力。

在这四个方面当中，我认为，金融科技企业到目前为止着力最多的是 “多样化”趋势，即对资金和投资聚少成多的模式。小规模投资者或发行体，没有能力凭自身的力量找到合适的合作对象，也没有足够的资金和能力配备先进的技术系统。在这种情况下，金融科技企业充当他们的中台及系统技术部门，为他们提供平台。将来呢？越来越多的金融科技企业，正在加大人工智能（IA）相关的研发投入。

灵活运用金融科技的意义

中国的资产管理业务发展很顺利。随着人们收入水平的提高，个人资产的积累，不动产、股票、债券等金融资产的种类增加、同时，随着所有制制度的改革，资产管理行业的规模迅速扩大。另外，随着中国改革开放的进一步深入，资产管理层面的海外运作、以及多币种运作，应会不断增加。

虽然延续现有的服务模式，市场也可以顺其自然地发展下去，但是，利用金融科技，高效精准地应对客户的需求，也许会加速市场的发展。对一部分人而言，投资是“复杂难解”的，“没时间研究”，或者“研究起来很麻烦”的事。那么，金融科技是不是能够解决这些问题呢？另外，对于资产管理公司而言，为了保持竞争力，不仅需要提升眼前的投资收益率，在应对监管、扩大营销网络、产品的多样化、以及信息技术及数据管理方面有效的投入，更加决定着未来。此外，大家已经注意到，近年来，其他一些行业，如IT、社交传媒等行业的企业，纷纷涉足资产管理市场。资产管理行业面临的竞争挑战，没有创新的单打独斗，恐怕很难成功。与金融科技企业通力合作，是不是能够让我们看到更光明的前景呢？

在海外，从法律制度层面支持金融科技的例子越来越多。比如，在日本，先后于2016和2017年两次修订了银行法，允许银行对金融科技企业的投资超过5%，在客户同意的前提下允许金融科技企业接触银行所持有的客户信息；还对虚拟货币的定义做了梳理，要求从事虚拟货币交易的企业履行登记义务，以促进虚拟货币交易的增加；一边加强消费者保护，一边推进制度改革。

这里顺便介绍一下我们三菱日联金融集团在金融科技领域进行的一些尝试。MUFG集团通过推动 “创业加速器（Startup Accelerator）”计划，来激发创新灵感；还实验性地发行了虚拟数据货币“MUFG Coin”；今年8月，成立了专门从事金融科技的子公司等等，非常重视发展金融科技。

有人把金融科技当作是一种威胁。但是，既然人们的生活方式和价值观都因科技的进步而发生了改变，那么金融机构也应该以更快的速度领先于时代。只有我们提供的服务获得了客户的肯定，使客户印象深刻，才可能维系长久的业务关系。当然，金融科技并不能解决所有的问题。新的互联网银行和电子商务公司，不是也在开设实体店吗？无论何时何地，论“沟通能力”，胜过人类的物体，还尚未发现。无论如何，当我们把一些一直以来深信不疑的事情，拿出来重新讨论的时候，相信一定能够激发整个行业的活力。

金融科技的发展应该注意的问题

我们对资产管理与金融科技的融合与发展，寄予厚望的同时，还应该注意的问题。第一是保护投资人的问题、第二是行业面临的挑战、以及第三是市场整体的课题。

第一，保护投资人的问题，首先是对投资人风险承受能力的评估。随着人工智能的使用，使我们可以更高效地选择适合的金融商品，同时，也要保证，投资人的选择没有超过他的风险承受能力。特别是养老资金的投资，金融意识淡薄的老龄投资人在增加，跨境投资的相关风险在增大，需要特别留意。产品的各个方面的风险在不断增加，与我们销售和选择产品的效率之间的关系，如何处理得当，是需要我们不断面对和回答的问题。

其次是对隐私的保护。追求便捷的结果，往往会把所有的资产信息集中在了一个金融科技平台上。那么对这个平台企业的信息管理能力，就有很高的要求。另外，作为大数据资源，个人信息还有可能被匿名处理后的转卖。互联网及数据分析的发展，使匿名信息很容易被解析，那么，如何保证匿名属性的安全，也是我们要关注的问题。

第二，作为行业面临的挑战，是反洗钱的应对。身份确认及系统识别，是最基本的要求。特别是进行跨境资产管理时，作为前台角色的管理公司的体制治理就更加重要。

另外，随着新兴经济体的发展，新的经济区域、资产管理市场会不断涌现。应该认识到，这些国家间不可避免地存在着各种差异，比如文化、经济发展阶段以及制度开放程度的差异。并且，这些差异会时常发生变化。在监管方面，还有很多国家不能进行资本项目的自由收支。这些差异和不断变化的情况，谁来关注？投资人的便捷与安全，谁来保障？我们的金融科技又如何参与？都是需要考虑的问题。

人才的培养也非常重要。在全球化发展过程中，中国的资产管理公司在开拓海外市场时，需要理解当地文化的专业人才。同时在金融教育方面的投入也非常重要。如果投资者在青少年时期接受了更为专业的金融教育，深入理解资产管理公司的作用以及积极、被动、另类等各种投资方式，或许会加速资产管理业务的发展。

第三，作为市场整体的课题，具体来说，即我们如何把握金融科技发展的影响规模和趋势的演化。智能投资顾问普及后，投资建议有可能出现同质化倾向。那么，市场的分散调节功能可能失灵，价格波动会增大。这些是需要我们和监管者一道，研究应对的。

今后的发展方向

资产管理公司，在合理配置资源领域的重要程度，毋庸置疑，其作用也将愈发重大。当然，也有人认为，受限于店面数量，以及与银行和证券公司相比知名度相对较低等原因，地域覆盖完整、拥有全球品牌的资产管理公司，仍然为数不多。但是今后，随着金融科技的融入，有可能在投资人与发行人之间构筑崭新的、更加便捷的对接渠道，新的服务模式也许会加速实现全球品牌资产管理公司的提升。

大约在两年前，有位金融科技行业的人士曾对我说“小原，谁也无法阻挡金融科技发展的潮流。因为它可以给客户提供更好的服务和体验，这一点谁都无法阻挡。”现在想来，确实如此。

今天，和大家共聚一堂，激荡智慧。我们也想为客户提供更好的服务，迈向发展新阶段。让我们一起共勉。

谢谢大家。（完）

文章来源：微信公众号“挖财研究院”（本文仅代表作者个人观点）

本篇编辑：薛瑶

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