机构论市:谁将成为反弹行情的急先锋? 摘要大跌总有尽头

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机构论市:谁将成为反弹行情的急先锋?。急先锋|机构|次新股|股指|反弹行情|两市---

摘要大跌总有尽头，而对于乐观的人来说，面对目前市场看到的更多的是机会，而不是天天诚惶诚恐。对于未来市场可能出现的波段上涨行情，小盘股群体更容易成为急先锋，尤其是近端次新股中质地优良的低估值品种。

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湘财证券:谁将成为反弹行情的急先锋?

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今日两市股指小幅高开，沪指先行走低后于9:35时开始震荡攀升至中午收盘，创业板和次新股指数早盘则大幅反弹;午后股指;盘面热点:草甘膦、国产软件、锂电池、触摸屏、大数据、次新股、特斯拉、云计算、半导体、元器件等板块表现强劲;总体来说:今日市场呈现大涨的行情。

一月底开始，A股市场一改一月份的暖意，突然开始掉头向下，运行方式更是采取了较为极端的急速大跌模式，加上外围市场的宽幅动荡，让大多数投资者猝不及防。可以说二月的前两周对于大多数人像是炼狱一般的煎熬，恐慌、绝望弥漫整个A股市场。

不过，在这种危机时刻，湘财证券樊波的观点出现了一些变化，并在上周五(9日)盘后特意撰写《比恐慌更重要的事是什么?》的博文，明确表示几点:

1、从历史来看，每次大跌之后都产生了很大的波段机会，乐观的人对待当下的市场看到的是机会，乐观是一种能力，并不是所有人都具备。

2、2015年中开始那么剧烈的两波大跌之后，市场都迎来了2015年9-12月的大幅反弹行情，那么对于当下的市场，已经大跌了这么多之后往往预示着重大机会的来临，这是自然规律。

3、投资者当下必须提升战略思考，如果未来大盘一旦企稳，什么股能够成为急先锋，这才是快人一步的逆向思维，而不是天天自我恐慌。

从上述观点中可以看出对于大跌后机会的来临，我们已经做好了一定的心理准备，加之周末管理层对暂停一周新股发行，促使今日市场出现大幅反弹行情，而次新股则成为今日行情的主要做多动能，次新股指数大涨近4%左右。从历史来看，每次大跌之后次新股成为急先锋的概率非常高，尤其是近端、低股指的次新股。

总结一句话:大跌总有尽头，而对于乐观的人来说，面对目前市场看到的更多的是机会，而不是天天诚惶诚恐。对于未来市场可能出现的波段上涨行情，小盘股群体更容易成为急先锋，尤其是近端次新股中质地优良的低估值品种。

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巨丰投顾:节前市场将延续一大成交规律

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【今日小结】

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今日，两市开盘不一，开盘后中小创走势较强，带领深成指走强。而权重股冲高回落，沪指表现较弱。而临近早盘结束，权重股开始回升，多板块和个股开始表现。午后，中小创扩大涨幅，权重股继续回升，两市继续高走，节前最后一周迎来开门红。

【明日策略】

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全天看，两市震荡走高，短期止跌迹象进一步加强。盘面上，权重股小幅调整，而中小创全线走强，题材股纷纷表现;消息上，截至周日晚间，证监会尚未核发一周的IPO批文。连续下跌之后，例行的IPO一弹未发，对市场短期的侧面刺激是正向的;技术上，指数上周五探底回升下，今日震荡上攻，分时指标开始转好，但两市成交萎缩，预计仍有震荡的需求。总体上，周末消息面相对利好以及外围市场的反弹，对于连续走低的A股构成一定的利好，而在连续暴跌之后，上证50也基本跌到位，和前期已经跌无可跌的中小创一道展开反弹。相比之下，中小创为代表的题材股表现活跃，尤其是部分涨停个股，其还属于业绩较差或者亏损个股，充分表明这里的回升纯属超跌反弹。此外，今日两市上行过程中成交量快速萎缩，说明大盘仍有震荡的需求和过程，这也比较符合历次节前的运行规律。因此，节前市场或将继续缩量运行，短期有望止跌企稳下，部分超跌个股存在交易性机会，可重点跟踪和把握。

【操作关注】

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操作上，连续下跌后可考虑适当加仓，重点低吸业绩支撑以及估值优势的滞涨品种。

天信投顾:创业板上升趋势形成一类股成红包布局重点

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今日市场点评:

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早盘虽然涨跌不一，但是开盘后个股纷纷上攻，带动各股指纷纷上涨，其中创业板股指上攻的力度最大，其一鼓作气不仅突破前期低点，同时也是迅速突破5日均线的束缚，形成一根长阳线;沪指的走势一度稍弱，其开盘后震荡运行，随后也是开启上攻，基本上形成的是一个实体的阳包阴走势。整体上，今日市场各股指齐头并进，纷纷大涨;同时个股形成普跌，涨停板个股家数接近80家，久违的赚钱走势出现;不过，美中不足的是两市成交量却极低。

明日市场预测:

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今日是春节前的倒数第三个交易日，市场以大涨的方式开启节前的红包行情，也完全在情理之中;况且最近股指的连续下跌，必然也需要一次暴涨抵消负面的情绪。今日市场的成交量非常不足，严重萎缩，在上攻的前提下量能萎缩，一般认为也就是一个反弹走势，结合春节，节前市场的走势相对乐观一些!

短期行情判断:

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从目前股指的点位来看，从前期的高点3587点。跌至近期的低点3062点，跌幅十分巨大，并且也是创出了新的低点，就位置而言，连续下跌之后，位置的优势将会逐步显现;今天成交量不足，将为今日市场的大涨打个折扣，因为价涨量缩的背离，就是一种反弹走势，所以今日市场的上涨可能就是节前的红包预期以及大跌之后的反弹而已，如果后续能够放量，则低点有可能会确认，所以后续主要关注量能的变化;目前的位置离均线系统还较远，要么快速上攻形成V型反转后触摸均线，要么横盘震荡等待均线回归，估计第二种可能更大一些;市场目前的形态走势并不好(创业板指数的形态除外)，并且技术形态上还存在较大的压力;短期的趋势仍处于空头过程当中，而中期的上升趋势已经被破坏，虽然今日一度形成K线的阳包阴，但阶段性的走势还不是很明确，但创业板股指的上升趋势已经形成。

后市投资建议:

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短期操作上，就节前走势而言，经过连续的下跌之后，已经展开修复行情走势。操作上，整体还是建议大家保持谨慎，注意回避目前还在高位没有回调的个股，这种个股都有补跌的风险;逢低考虑近期连续大跌的个股，但要注意控制仓位，整体仓位不建议超过5成，同时具备政策+超跌+业绩等这种类型的个股可重点关注。

中证投资:大消费发力创业板领涨指数

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2月12日，截至全天收盘，上证指数报3154.13点，涨0.78%;深证成指报10291.88点，涨2.91%;创业板指报1648.07点，涨3.49%;中小板指报7029.77点，涨3.44%。沪市全日成交1710.03亿元，深市全日成交1786.98亿元。

行业板块方面，中信一级行业指数中，电子元器件、家电、计算机等行业指数涨幅居前;仅有银行一个板块飘绿。概念板块方面，打板、去IOE、锂电池等概念指数涨幅居前，指数全线飘红。

盘面上，大消费类个股表现非常出色，电子元器件、家电等领涨。分析人士表示，随着佳节临近，作为每年“必炒”的一大主题，“节日效应”一般会提前反映在股价上;叠加年报发布之际，“大消费”概念再度站上“风口”。纵观历年统计数据，虽然大消费概念中的细分板块在春节前后有涨有跌，但总体上都能实现一定的超额收益。同时在消费升级作为我国经济发展的着力点这个大背景下，大消费概念的“钱景”也是一片光明。

技术面上，上证指数早盘小幅低开后一路震荡走高，最高摸至3168.13点、最低探至3113.61点，尾盘略有回落。在近期连续下挫创出本轮调整以来的新低之后，指数今日上行收在3150点上方。后续能否在3150点一线经过震荡整固之后继续上攻，关键在量能。深证成指、中小板指亦在创出本轮调整以来的新低之后，今日表现强势。

创业板在上周三创出本轮调整新低1571.47点之后，指数开始震荡整固。今日开盘后创业板指数高开高走，尾盘略有回落。截至全天收盘涨逾3%，表现非常抢眼，强于主板。从创业板指数的月线来看，已经收出四连阴，这在历史上只在2011年出现过一次;而彼时创业板指数在随后的一个月收阳线。因此，看好创业板指数在二月初下探后将出现反弹。此外，创业板还未出现连续三年跑输主板的情况。随着2017年年报和一季报业绩预告披露，业绩“地雷”逐步排除，创业板尤其是创蓝筹迎来利空出尽是利好的局面，有望迎来建仓良机。

对于近期市场的接连调整，国泰君安证券认为，美股大幅回调对A股行情的驱动逻辑并未产生实质性的破坏，短期对于市场的影响更多体现在情绪层面，并未产生恐慌扩散的效应。有鉴于此，市场进一步调整的空间或有限。光大证券指出，从流动性等基本面看，A股仍有支撑:一是近期市场资金面仍较平稳，市场利率还有所下行;二是1月出口数据超预期，年初信贷投放或超预期，经济基本面仍有韧性;三是上市公司业绩增速存在超预期的可能。总的来说，中期支撑市场的基本面因素仍在，短期内出现调整正是择股布局的好时机。

投资策略上，国泰君安指出，春节前后获得超额收益几率高的行业主要是消费、周期两个大类。表现良好的消费类包括纺织服装、农林牧渔、家电等;表现良好的周期行业包括有色金属、化工、建材、电气设备等。海通证券瞿时尹表示，可适当参与农林牧渔、商贸零售、食品饮料、传媒等板块。总体来说，仍以防御策略为主、控制仓位，等待中期行情真正来临。

容维证券:节前“红包”行情市场有望连续反弹

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今日沪指开盘略有下探后快速反弹，随后宽幅震荡至午盘，午后股指略有调整后逐级走高，尾盘时略有回落，最终报收于3154.13点，上涨0.78%，深成指报收于10291.88点，上涨2.91%。

从盘面上看，除银行板块略有调整外，其余板块均有不同程度上涨，其中高送转、农机、草甘膦、电子发票等板块涨幅居前;个股呈现全面反弹走势，尤其是中小创个股表现强劲，次新股板块多只个股涨停，带动了市场人气，市场整体表现活跃。

从技术上看，沪指形成连阴后的反弹阳线走势，距离5日线仍有空间。深成指今日阳线涨幅较大，已经触碰5日线，表现较强。创业板上周先于主板市场反弹，今日再度大涨，已经冲过5日线压力，表现强势。

综上所述，今日沪指小幅反弹以阳线报收，结束了连阴走势，成交量大幅萎缩，周末利好不断，后市有望连续反弹，节前“红包”行情有望延续。首先，中国证监会及相关监管部门在周末进行窗口指导，以支持股票市场稳定;其次，央行称，除普惠金融定向降准释放长期流动性约4500亿元外，全国性商业银行从1月中旬累计释放临时流动性近2万亿元，满足了春节前现金投放的需要。操作上，目前市场经过连续调整，反弹正是逢高降低仓位的时机，做好高抛低吸。

源达投顾:深强沪弱格局延续反弹或将持续

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周一沪深两市整体呈现向上反弹格局，终结上周的连续阴跌，但从盘面上看，上证50继续弱势调整，抑制沪指相对弱势震荡，与此同时题材股全线开花，超跌反弹、次新股、高送转等概念的大幅扩容涨停，使得中小创指纷纷大涨3个多百分点，领跑两市，市场赚钱效应提升，个股涨多跌少，年前红包行情开启。

上周五美股再次止跌回升稳定了全球投资者的信心，周一开盘A股也顺势迎来上周将近一周超跌后的反弹，尤其是创业板指和中小板指高开高走，纷纷大涨3个多百分点，随着前期连续杀跌，备受压抑的做多动能在短时间内迅速喷薄释放，将两市赚钱效应推向近期的小高峰，尤其是在目前市场没有出现明确热点的情况下，超跌反弹的个股成为市场追逐的热点，并且作为其中的龙头，智慧农业再次封板，激发了更多底部个股的向上反弹，超跌反弹或成为在权重走弱加之未出现明显新的持续性题材之前的市场炒作一大机会。

技术上看，沪指下午轻微下探后继续拉升，分时图呈现上升三角形形态，未来有望继续延续反弹向上回补缺口。放大周期看，上证指数与深成指均来到了2017年5月中旬的W底位置处，这一位置的支撑比较有力，目前来看，大概率将是节日前后的底部区域。创业板指数迎来报复性反弹，放量站上五日均线，后期继续向上，关注1680-1700一线。

源达收评:在周末各种消息发酵后加之经过市场两天的修整，周一各大指数高开全天缩量上行，创业板指大涨3.49%，市场做多氛围增加，涨停板多为次新和超跌小票并无明确板块方向，市场若想继续上攻，仍需领头羊的出现，但综上看节前三天反弹或成为板上钉钉之事，关注后期上证50的表现，但市场热点是否就此切换仍需时间检验，操作上，若有布局小票，则需在冲高过程中做好高抛低吸。

和信投顾:超跌反弹中呈现深强沪弱特征

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周一深沪A股在连续超跌后，出现反弹走势。终盘上海综指收于3154.13点，涨24.28点;深圳成指上涨290.65点，创业板涨55.66点，从反弹幅度来看，总体呈现深强沪弱格局，其原因与深圳市场下跌相对较多相关。从市场量能来看，全日两市共成交3497.01亿元，为近期的一个地量。

市场表现方面，今日农业服务、新材料、电子制造、交通设备服务及白色家电位列涨幅前五位，而银行板块成为两市唯一下跌板块。整体市场行业板块方面为普涨态势，但量能的制约，使得反弹的体量并不突出。除St类股票外，市场内跌停板股票为9家，有所下降。今日市场热点集中于中小市值的品种上，比如江粉磁材、理工环科等出现涨停，而大型股票的表现则非常有限，比如工商银行、中国石化等。

从技术指标分析来看，从短期指标来看，超跌后市场有弱反弹可能，只是量能指标或配合度较为有限。但从周线、月线阶段性指标来看，显然目前仍处于向下调整的过程当中。值得关注的是上证50指数今日收阴，显示市场资金博弈的周期与时点区别。

总体来看，今日的普涨反弹是超跌因素所引发。对于目前的A股市场，可以说结构性股票的大幅度破位，使得市场亏损面明显增加，而从短周期来看，由于时间因素的春节因素临近，参与者的量能需要密切关注。从短期市场影响来看，我们认为年报因素、外围市场、股价分化现实性等将继续影响市场，而这一切关键的因素将体现到市场量能上。如果量能不能出现改观，这种博弈的反弹将较为有限。不排除市场品种股价的继续深入分化，因此从投资策略来看，密切关注量能指标变化，回避边缘品种风险，稳健投资者节前总体战略观望为宜。

博星投顾:缩量反弹酝酿风格转换节前操作弃高从低

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周一大盘盘中展开缩量反弹，其中活跃的品种多位低位中小创的超跌反弹，而主板权重股企稳迹象并不明显。短期上方需要关注2月6、7、8三日大阴线给投资者带来心理上的压力。而缺口上沿3262点附近则是技术上的多空分界线，小级别反弹多方若不能发力收复这个缺口，则节前行情仍将震荡偏弱。但目前来看，盘面上风格转换特征已经十分明显，部分中小创优质低位品种展开超跌反弹，在技术上获得修复后，有望反复震荡筑底，这样对于前期高位的蓝筹品种是风险，而对低位创蓝筹来说，反而是机会来了。

上证指数60分钟macd向下发散势头有所收敛，但还没有明显企稳迹象。来自3180点上方缺口位置的压力仍然不小，这里不排除技术指标修复后仍有一个震荡筑底过程。春节前两天非常关键，在60分钟macd没有形成黄金交叉前，暂时只能是盘中反抽行情，需要谨慎追高。

近期，创业板走势明显强于主板，而创业板中的软件科技类板块表现抢眼，率先反弹，此类科技股的走强是否意味着风格转换已经完成了呢?

周末，深交所制定发布了《深圳证券交易所发展战略规划纲要(2018-2020年)》，未来3 年，深市新增上市公司中国家级高新技术企业占比处于领先。到2020 年，深交所多层次市场定位更加清晰，板块功能充分发挥，中小创企业成长性突出，从现货到衍生品的产品线更加完整，市场投融资功能更加完备，对创业创新和高科技企业更加包容，吸引力显著提高，成为中国新经济的主场。另外，证监会主席刘士余近日在深圳视察科技类公司，并和公司人员亲切合影。

从目前管理层的态度来看，政策对科技类公司的支持力度加大，部分龙头公司基本面拐点开始显现，再加上经过接近3 年调整后整体估值已经较低，创业板中的软件板块有望逐渐企稳。部分估值不高、17年净利润增速较快的软件板块个股，有望成为创业板转暖的反弹先锋。

操作上，中期暂无持续性走强品种;短线上建议关注创蓝筹、科技类低位放量企稳品种。北京博星证券投顾认为，随着节前市场了结筹码的压力逐步减轻，优质创业板科技类标的有望吸引跟多资金关注，投资者应及时关注风格转换时机的把握，弃高从低，耐心在超跌科技类蓝筹股中伺机寻找波段交易机会。