晨会精华：短期或有超跌反弹行情中长期仍为结构化慢牛周一沪深两市开盘涨跌不一

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周一沪深两市开盘涨跌不一，沪指全天窄幅震荡走高，题材股集体反弹，中小创成为反攻主力，高开后强势上行，几乎没有出现调整，全天涨幅近3.5%。从总体上看，370个板块365个翻红，涨跌幅超过1%的分别有352个和1个，个股涨跌停板分别有82个和8个。今天券商晨会上，分析师表示，本轮调整只是受短期因素影响，短期或有一段超跌反弹行情，A股中长期仍为结构化慢牛行情。

招商证券：

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从原则上看，受到外盘市场的反弹行情及原油期货3月底上市的消息面利好，为持续走低的A股注入了强心剂，周一市场全面反弹，中小创题材股表现活跃，超跌反弹行情显著，资金有抄底入场的可能；大盘股在经历了一轮剧烈调整后基本下跌到位，抛压减弱成交缩量明显，有企稳之势，技术上仍有震荡的需求。

银河证券：

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近期市场大幅回调，主要由于美股大跌，叠加信托降杠杆、部分业绩预告向下修正扰动风险偏好、自身存在调整需求、节前兑现收益等多因素叠加而发酵。短期来看，市场将继续调整，投资者可适当逢低布局超跌个股。中长期来看，经济基本面稳中向好，资产端公司盈利持续向好，我们仍坚持A 股结构化慢牛行情的观点不变，建议配置1)有业绩支撑、受消费升级驱动的消费领域白马龙头股，如食品饮料、商贸零售等；2)先进制造、高端装备制造龙头股和具有技术优势的企业；3)房地产龙头企业；4)当前超跌且具备业绩向好催化的金融板块。

华泰证券：

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关于后市，大部分投资者表示对于大盘不会过度悲观，本轮调整只是受短期因素影响，而基本面没有出现重大变化，出现系统性风险概率较小，短期或有一段超跌反弹行情，主要的依据是两会期间市场维稳的可能性较大、上市公司股东增持、国内经济复苏、A股性价比高于美股等；但也有投资者对于大盘持谨慎态度，因为蓝筹白马调整压力仍大、节后流动性宽松不再、一季报预告担忧。关于风格转换，大部分投资者仍然认为风格不会切换，因为大票具备业绩确定、估值国际接轨、趋势向上三大核心要素，而小票缺乏业绩支撑，难有持续性，但是对于短期的反弹行情，大部分投资者认为中小创弹性可能更大，前期强势的板块仍有补跌和消化的需要，自下而上精选优质成长股或能在本轮超跌反弹行情中获得较高收益。板块观点：短期看好中小创，银行地产可能还有调整和消化的需要，中长期还是相对看好大票，也可能出现价值、成长涨跌互现的情况，本质上更多关注盈利、估值、性价比。

西南证券：

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1 月份新增贷款规模创出历史最高水平，比2017 年1 月份20300 亿元，增加了8700亿元。其中，新增短期贷款和票据融资达到7203 亿元，为去年同期的7 倍多。新增中长期贷款则比去年同期减少了一成。新增居民短期贷款为去年1 月份的2 倍多，新增居民中长期贷款同比则略有减少。非金融性公司的新增短期贷款和新增中长期贷款同比均减少一成多。金融机构的新增短期贷款同比增加一成多，新增中长期贷款则增加了一成多。短期融资需求大增、表外转表内促成1 月份新增贷款创历史最高纪录，流向房市和实体经济的增量反而出现减少。为防止资金脱实向虚，相关部门将会进一步加大穿透式监管力度。

晨会精华：短期或有超跌反弹行情 中长期仍为结构化慢牛

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