欧莱雅集团CEO：对外收购必须找到好标的；内部创新也很重要！ 2月8日

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2月8日，法国欧莱雅集团（L’Oréal）

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公布了2017财年第四季度和全年财务数据。截至2017年12月31日的第四季度，受 The Body Shop（美体小铺）出售后的影响，欧莱雅集团销售额为65.1亿欧元，同比下降4.1%；可比销售额同比增长5.5%，高于路透社调析师预期的5％，主要得益于奢华产品部门和亚洲市场的强劲表现。全年销售收入260.2亿欧元，同比增长0.7%，可比销售额同比增长4.8%。

（详见《华丽志》相关报道：欧莱雅集团发布2017财年报告：奢华产品部门和亚洲市场表现强劲，电商销售额突破20亿欧元）

周五在财报公布后，欧莱雅集团首席执行官兼董事会主席Jean-Paul Agon在巴黎 Clichy总部主持召开分析师会议。他在会上表示，虽然各地区市场和产品品类之间存在差异，2017年全球美妆行业依旧保持强劲增长。展望 2018年，Jean-Paul Agon指出欧莱雅集团的目标是“跑赢大盘”。

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Jean-Paul Agon首先在发言中对去年9月辞世的欧莱雅集团创始家族继承人 Liliane Bettencourt 女士表达了哀悼，并肯定了她一生对欧莱雅集团做出的杰出贡献。（详见《华丽志》报道：“全球女首富”、欧莱雅集团继承人 Liliane Bettencourt 离世，享年94岁）

各品类、部门、市场的差异化增长

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“2017年对于全球美妆行业和欧莱雅集团来说都是增长势头良好的一年。全球美妆行业2017年增幅在4%~5%之间，增幅大于2016年。” Jean-Paul Agon指出，美妆行业的渠道间界限正在变模糊，电商渠道异军突起，销售额达到20亿欧元，同比增长33.6％。

从品类上看

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，2017年彩妆保持强劲势头，特别是奢华彩妆产品。他补充说，护肤品类在这一年恢复强劲增长，并成为了美妆市场增长的头号功臣。

从部门上看

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，奢华产品部门增长最快（特别是中国和旅游零售），同比增长10.6%成为了2017年的主要增长力量。大众消费品部门增速放缓，同比增长1%，美国、巴西、日本和俄罗斯市场的放缓迹象较明显，海湾地区和法国的市场环境依旧艰难。活性产品部门同比增长11.9%弥补了专业产品部门持续的疲软（同比下滑1.4%）。

从地区市场上看

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，北美地区2017年开局艰难，后逐渐复苏，全年相比2016年略有增长。西欧（除法国）保持稳健增长，南欧增长最为突出。新兴市场加速增长，贡献了去年全球市场增长的三分之二以上：其中亚洲市场最为“突出”，中国消费者在国内和海外的消费力强劲；但南美的情况参差不齐，巴西环境艰难，其他市场延续了良好表现；东欧增速放缓，俄罗斯的业绩情况良好。

与雀巢公司的股权问题

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此外，Jean-Paul Agon在问答环节表态，如瑞士消费品巨头雀巢公司（Nestle）选择出售所持有的23.29%欧莱雅集团的股权，欧莱雅集团将以现金回购这部分股权。（详见《华丽志》相关报道：欧莱雅集团CEO首次明确表态：已准备好回购雀巢所持股份，筹措200多亿欧元现金不成问题）

43年前，应欧莱雅创始家族邀请，雀巢公司收购了欧莱雅集团的部分股权，成为仅次于Bettencourt 家族的第二大股东。2014年，欧莱雅斥资65亿美元从雀巢回购了8%的股权，交易完成后，雀巢的持股比例从原来的29.4%减至23.29%， Bettencourt 家族所持股权从30.6%增长至33.05%。

根据雀巢公司和 Bettencourt 家族之间签订的协议规定，在欧莱雅集团继承人 Liliane Bettencourt 在世及去世后的半年内双方中的任意一方不得增持欧莱雅股权。2017年9月，Liliane Bettencourt 在位于法国西郊 Neuilly 的家中辞世。这意味着双方这份协议也将于今年3月21日到期。

业内分析师在近期列出了双方股权问题的几种可能方案：

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双方维持现有股权占比情况；
欧莱雅集团回购雀巢公司持有的股权（价值超过250亿欧元），支付的现金来源将包括欧莱雅账面的18亿欧元现金储备，以及出售其所持法国药品巨头 Sanofi 9.4%股权的收入
雀巢公司增持在欧莱雅集团的持股比例，或整体收购；

他们认为，其中第一种和第二种方案可能性最大。

Jean-Paul Agon 的回应十分明确，“我们已经做好雀巢出售这些股权的准备”，但他也指出，出售欧莱雅集团股权的决定权在雀巢公司手中，他尊重其作出的选择。

对外收购 vs. 内部孵化新品牌

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另有业内人士猜测，出售 Sanofi 9.4%的股权所得现金（估计高达70多亿欧元）也可能用于欧莱雅集团未来的收购交易。

Jean-Paul Agon 回应，欧莱雅集团在并购市场保持高度活跃。他说：“欧莱雅集团旗下的30个品牌中有29个来自于收购交易。最大的制约因素是找到合适的收购目标，我们在这方面一直非常谨慎、挑剔。”

欧莱雅集团最近的一笔收购还是 2017年1月宣布收购加拿大制药巨头 Valeant Pharmaceuticals International Inc. 旗下的三个活性护肤品牌 CeraVe, AcneFree 和 Ambi ，该交易于同年3月完成。（详见《华丽志》相关报道：欧莱雅集团13亿美元收购加拿大制药巨头 Valeant 旗下三个药妆品牌，估值高达年销售额的7.7倍）这笔收购距离目前已有近一年时间，但 Jean-Paul Agon并不担心未来没有好的收购目标和机遇。

同时，近期欧莱雅集团内部孵化的两个品牌获得了广泛关注：

天然护理品牌 Seed Phytonutrients，产品包括护发、护肤和身体护理产品，产品包装采用回收纸浆制成，将于今年4月正式上市；
另一个是与英国足坛巨星大卫·贝克汉姆（David Beckham）合作推出的男士理容品牌House 99，该品牌2月1日在英国高端百货Harvey Nichols独家首发。（详见《华丽志》相关报道：贝克汉姆联手欧莱雅集团推出个人男士理容品牌 House99（“99”源自他手上的纹身数字））

欧莱雅集团首席副执行官 Nicolas Hieronimus介绍，在新时期的美妆市场，消费者更渴望不断发现新东西、新品牌；作为企业，我们凭借社交媒体更直接地触达消费者，这对新品牌的传播更有利。同时，欧莱雅集团不仅旨在满足消费者的需求，同时也在满足内部员工不断自我创新的需求。孵化内部品牌，意味着公司更多的员工可以将自己的想法和创意加入其中。欧莱雅集团将在未来不断推出更多的内部自有品牌，同时保持在收购上的活力。