江西银行拟在港IPO 投资类资产占比逾50%远超贷款 2月14日消息

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2月14日消息，江西银行近日在港交所递交IPO申请，拟在港上市。若上市成功，江西银行将成为江西省首家上市银行。

根据招股书，江西银行前身是1998年2月成立的南昌市商业银行，2015年12月，吸收合并景德镇市商业银行，更名为江西银行。江西银行是江西省唯一一家省级城市商业银行。该行总资产增长较快，总资产分别于2012年9月、2015年12月、2016年12月，突破1000亿元、2000亿元、3000亿元，并由2015年末的2114亿元增长74.5%至2017年9月末的3690亿元。2015年、2016年、2017年前9月，江西银行净利润分别为7.73亿元、16.78亿元、25.90亿元。

由于业务增长令风险加权资产增加，增速超过补充资本（包括核心一级资本及一级资本）的速度，截至2015年、2016年以及2017年9月，江西银行核心一级资本充足率由12.64%降至10.87%，并进一步降至10.10%。

投资远超贷款，占据半壁江山

江西银行资产规模增速较快。该行总资产由2015年末的2114.49亿元增加48.4%至2016年末的3137.41亿元，并进一步增加17.6%至2017年末的3689.71亿元。

但是，分析江西银行的资产负债表，从截至2016年末和2017年9月末数据来看，该行投资类资产占比超过50%，占总资产的半壁江山，贷款仅占该行总资产的约1/3。

江西银行称，规模快速增长的原因，主要是由于金融市场业务及使其多元化令投资增加（包括以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资及应收款项类投资）；买入返售金融资产增加，主要是由于订立更多逆回购交易以管理流动性及获得更高回报。总资产增加亦归因于本集团持续努力发展其公司银行及零售银行业务，令发放贷款及垫款总额增加。

截至2017年9月末，江西银行3689.71亿元资产规模中，发放贷款总额1246.48亿元，占比33.8%；投资类资产1840.40亿元，占比50.0%。投资类资产中，主要是应收款项类投资，占比25.8%；其次为可供出售类金融资产，占比16.7%。具体来看投资业务，主要投向资产管理计划及信托计划、债券。其中，资产管理计划投向主要为固定收益债权资产、银行票据、债券等，截至2017年9月末，该行持有的资产管理计划558.58亿元，主要是由于通过投资收益率通常较高的固定收益债权资产、银行票据、债券及资产支持证券持续努力优化其投资组合。信托计划主要投向固定收益债权资产，截至2017年9月末，该行持有信托计划652.97亿元。

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资产负债规模快速增长，使得江西银行核心负债依存度、资产利润率、资本利润率等未满足《商业银行风险监管核心指标（试行）》的规定。

根据招股书，截至2015年、2016年年末以及2017年9月末，江西银行的核心负债依存度分别为60.14%、52.02%、60.50%，此未满足《商业银行风险监管核心指标（试行）》对核心负债依存度的规定。主要由于2016年资产负债规模快速增长，及利率市场化环境下从银行同业市场所得资金（视为非核心负债）占负债总额的百分比有所增加。江西银行认为，上述不合规情况不会引发任何重大流动资金问题。

截至2015年、2016年年末以及2017年9月末，江西银行的资产利润率分别为0.42%、0.62%及1.02%，其中2015年资产利润率未满足《商业银行风险监管核心指标（试行）》的规定；同期，资本利润率分别为5.15%、7.99%及15.71%，其中2015年及2016年资本利润率未满足《核心指标（试行）》对资本利润率的规定。江西银行称，主要由于2015年吸收合并致使税后净利润与平均资产总额的变动幅度不一致，且平均资产总值、平均净资产过度增加。

不良贷款率1.68%，关注类贷款占比4.0%

江西银行的不良贷款率、关注类贷款占比近三年有所下降。

截至2015年、2016年末及2017年9月30日，江西银行的不良贷款率分别为1.81%、1.68%及1.68%。该行称，主要是由于持续努力收回不良贷款，以及严格实施风险管理措施及开发信用良好的客户。不良贷款率的波动亦部分归因于将若干不良资产出售予中国的多家资产管理公司。

截至2015年、2016年12月末及2017年9月末，江西银行的关注类发放贷款结余分别为83.12亿元、51.65亿元、及人民币50.51亿元，分别占发放贷款总额的9.7%、4.8%及4.0%。主要是由于加强实施风险管理政策，令贷款质量提升。

截至2015年、2016年12月末及2017年9月末，江西银行发放贷款总额的减值损失拨备则分别为33.88亿元、38.30亿元、44.34亿元，拨备覆盖率分别为218.93%、210.94%及211.51%，计提的拨备占贷款总额的比率则分别为3.96%、3.55%及3.56%。

江西银行第一大股东为江西省交通运输厅全资拥有的江西省高速公路，持股比例20.04%；第二大股东为江西省财政厅通过江西省行政事业单位资产管理中心全资拥有的江西省金融控股，持股比例7.43%；第三大股东为南昌市财政局，持股比例5.42%；第四大股东为萍乡市汇翔，持股比例5.15%；中国烟草总公司江西省公司持股比例5.63%。

IPO前更换行长

值得注意的是，江西银行IPO前更换了行长。

根据招股书，2018年2月，广东南粤银行行长罗焱担任江西银行执行董事兼行长。罗焱于2016年8月至2018年1月先后担任广东南粤银行行长、董事及党委副书记。自2004年10月至2016年2月，任职于中信银行，曾先后担任董秘、广州分行行长行长、沈阳分行行长等职务。

根据江西银行官网，2018年1月26日，江西银行原行长吴洪涛因个人原因递交辞呈,该行于2月6日召开董事会会议，同意其辞去行长及董事职务，同时解聘已到退休年龄的副行长童玉明。吴洪涛此前曾任广发银行广州分行副行长、总行金融机构部总经理，2013年4月，担任南昌银行行长。

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