智通决策参考︱2.20-2.23
【主编观市】
港股年前强劲反弹,恒指重回31000点上方。美国超预期的CPI数据非但没有拖累美股反而是引发了市场的反弹,另外南水暂停加上春节因素导致成交量锐减,不过也没有影响到港股的走强。
展望狗年第一周,智通财经持客观态度,不过要注意一下周三这个时间节点,因为美联储将公布1月会议纪要,而且本周至少有8位美联储重量级投票委员会发表讲话,结合通胀数据的走高,如果讲话偏鹰对市场会有负面压力。另外值得关注的就是周五公布日本1月核心消费者物价指数,日本在经历了漫长的量化宽松政策后,该数据是否会带来扭转将会影响到日本央行的货币政策。同时英国的的GDP数据,薪资和就业数据将对三月是否加息产生较大影响。而欧洲央行的会议纪要对市场的影响相对有限。总体而言,通胀压力是市场关注的焦点,但港股通的开闸及A股的补涨因素预计对市场产生正面推动。
【本周金股】
【腾讯控股(00700)】
腾讯将在3月21日公布业绩。腾讯游戏及内容、广告及支付的发展均为未来带来更多赚钱的机会。腾讯及阿里巴巴的竞争优势仍在提升中,两者均拥有多渠道的引擎来推动高增长,预计腾讯去年第四季及2018财年的业绩将十分稳固。该股在调整结束后,狗年初龙头风范不减。
【汇丰控股(00005)】汇控行政总裁欧智华周三卸任,并会在前一日公布其任内最后一份业绩报告。市场普遍预计,汇控去年第四季将按年大幅扭转亏损情况,带动全年业绩增逾倍。综合多间券商预测,汇控去年经调整税前盈利为216.34亿,按年升12.1%。汇控最坏经营状况已经过去,如果再公布新一轮回购计划,将会令回购变得常态化。而股价将再上台阶。
【个股地雷】
【品牌中国(00863)】依靠投机炒作大涨的股票,庄家自娱自乐,散户完全没有参与意义。该股主力资金最担心的不是股价不涨,而是担心成交稀少、跟风盘少,不易散货。和区块链相关出现股价大幅波动的个股尽量规避。
【数据看盘】
港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(二月)未平仓合约总数为123725张,未平仓净数26897张。到期日2月27日 ,未平仓合约净数比前周减少。
从恒生指数牛熊街货分布情况,恒生指数在31115点位置下方牛证极度稀少。外围美股春节期间继续走高对港股有一定的支持。恒生指数应该春节后迎接开门红。
【产业观察】
近日,财政部等四部委发布《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》,从2018年2月12日起实施,2月12日至6月11日为过渡期。过渡期期间上牌的新能源乘用车、新能源客车按照此前对应标准的0.7倍补贴,新能源货车和专用车按0.4倍补贴,燃料电池汽车补贴标准不变。
中金、广发等多家券商认为补贴政策基本符合预期,新版政策仍可保证新能源汽车持续增长。与此同时,政策提高了补贴相关的技术门槛要求,鼓励高性能动力电池应用及低能耗产品推广,具体上对高端乘用车、新能源客车需求拉动较大。智通财经认为,作为新能源汽车电池主要原材料的钴、锂上游资源将优先受益。
产业趋势方面,全球新能源汽车发展方向已定,产业趋势不断强化。国内新能源汽车行业向内生增长机制切换,产销年均增速 30%-40%,2020年指向200万辆;海外新能源汽车发展提速,全球汽车巨头战略明确,迎头赶上,动辄百亿投资涌向新能源汽车产业链。
另有券商研究数据表明,随着嘉能可复产以及华友钴业项目的产能释放,2018年钴矿供应量预计增加1.4万吨至12.26万吨。伴随着全球消费电池及动力电池用钴需求增长,以及冶金行业对钴需求的平稳保持,预计2018年全球钴金属需求为12.5万吨,供应仍将短缺2363吨,钴原料供需紧张,折价系数趋势性上行,以及刚果金调升矿业权利金税率,对钴价上涨形成有力支撑。港股市场上,可重点关注洛阳钼业(03993)及金川国际(02362)。
【海外来风】
累计上周,道指升4.3%,是2016年11月以来最佳的按周升幅。标普500指数亦升4.3%,是2013年1月以来最佳。纳指升5.3%,更是2011年11月以来最佳。
承接过去数天的强劲升势与琼森等蓝筹业绩出色的消息支持,美国股市开市后持续扳升,但尾段时间,调查「通俄门」的特别捡控官米勒公布起诉13个俄罗斯公民与3间俄罗斯公司,涉嫌干预美国2016年总统大选。消息导致股市升幅显著收窄。
EventShares投资总监Ben Phillips表示,蓝筹业绩良好,反映基本因素不变,有助股市乐观情绪上扬。
Premier Wealth/First Allied高级策略师Mark Martiak认为,市场相信调整已告一段落,因为对基本经济环境看法乐观,也接受了加息步伐会更快的现实。他相信,后市波动也会很大,通胀走势也可能困扰投资界,但蓝筹业绩佳的消息会支撑股价,不会有大跌的危险。
Phoenix Financial Services首席分析员Wayne Kaufman指出,市场可能续有反复,因为反弹过急,呈现超买,但基本因素强劲,有助指数持续造好。
【主编感言】
春节后港股第一个交易日,假期期间外围平稳向上,港股继续看好。或许之前的暴跌可能让很多投资者心有余悸,目前在风险资产在顶部应该得到了市场的认同,但是顶部什么时间结束,谁也不知道,半年一年都有可能。不如分享几个看到的消息和思考给不愿意一直保持空仓的各位,或许有些参考意义。一个是巴菲特继续增持苹果,一个是索罗斯清仓亚马逊。假设两个人都是对的,那也就意味着估值偏高的“成长股”已经开始令市场最领先的人警惕,可以推论市场的风险偏好开始明显降低。年后买什么也就不言而喻了。目前全球主要资产中,黄金和比特币实际上是代表着两个不同的观点,智通认为,观察两者的价格变动对于市场心态的把握很有意义。
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