股市紧急预警:内幕交易红线勿碰!小散别信小道消息

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【让投资更美好:投资者教育系列节目】之十三

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【核心观点】

1、内幕交易必须在A股市场清洗干净!

2、别信股市小道消息!散户处在食物链的末端,拐了多少个弯才到传到你这的消息,要掂量!

3、资产重组题材的内幕消息即便是真的,过五关斩六将也不一定成功!你可能还会赔钱!

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大家好,欢迎收看《财经观察家》,我是林耘。今天我们讨论的话题是:红线勿碰,远离内幕交易的诱惑!

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【新闻背景】

李一男曾被任正非认定为接班人,被李彦宏聘任为首席科学家CTO。后来李一男在金沙江创投任职期间使用妹妹和母亲的证券账户,买入华中数控合计一千一百万元的股份。据检方指控,李一男之所以选股精准,是因为在华中数控并购重组的内幕信息敏感期内,与华中数控总裁李晓涛多次联络。李一男与李晓涛是华为同事,有内幕交易的嫌疑,从而触碰了法律底线,判处30个月有期徒刑。据《证券法》第76条,证券内幕交易信息的知情人和非法获取内幕信息的人,在内幕信息公开前,不得买卖该公司的证券或者泄露该信息,或者建议他人买卖该证券。第202条,在涉及证券的发行、交易或者其他对证券的价格有重大影响的信息公开前,买卖该证券或者泄露该信息,或者建议他人买卖该证券的,责令依法处理非法持有的证券,没收违法所得,并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款。

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很多人在问什么是内幕交易?这里头可以举一些案例。前段时间大家关注度可能比较高的华为以前的一位副总,号称神童的李一男。李一男内幕交易的案子是判下来了,但是过程比较有意思。首先监管部门认为他做了内幕交易。在哪?过程,他就是买了他同学的一个股票,他有个同学在华中数控做总经理,他在买股票之前,跟这个同学有过一段时间比较密集的往来。电话,见面,吃饭,可能还喝点酒,然后在这个过程他就买了股票。买了股票以后监管部门就找上门了,认为他有内幕交易。李一男他不承认,他说他为什么买这个股票,是正常的研究。后来他还是被监管部门认定了内幕交易的这样的一个事实,而且司法机关最后给他判了两年六个月。证据在哪?证据在于,他找了两个亲戚去开了户,而且开户账户新开,不买别的股票,就买华中数控。而且这个钱是临时调进去的,还一下子就满仓,买完以后果然消息就兑现,消息兑现之后就涨,涨完了他就落袋为安赚了700万。这个事后来是被认定的内幕交易,赚了700万被没收,加罚700万,然后判了两年半。

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我觉得这个故事其实给我们比较大的一个震慑力在于,通过一个事实的推理,你没办法自证清白,你新开的账户,你不买别的股票,只买这个股票,而且你一买恰好就消息兑现,股价上涨,你就兑现,哪有这么好的事,对吧?这个是被认定为是一种内幕交易。那么什么样的交易被认定的是内幕交易?整个从过程来讲,它有四个比较关键的环节。第一要有获得内幕交易的人,这个人可以是大股东,可以是管理层,可以是中间业务服务的这样一些人,甚至有可能就是公司前台。听到这个消息的这种人,这是相关的能够接触到内幕消息的这样的人。第二个,监管部门在认定内幕交易的时候,它有一个内幕信息的敏感期,就是一个消息,它是有时效性的。你在某个特定的阶段里头,这个消息它就很重要,所以它有个期限。第三个就是它有一个形成结果。消息开始形成结果,消息形成,内幕信息形成,比较确定,一个阶段一个阶段,最后就是采取行动,有没有去利用获知的消息去做。

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【新闻背景】

邹某曾是一名年薪百万的金融有限公司投资银行部副总经理,2011年1月,邹某在安排Y公司重组项目组成员工作的过程中,知悉了Y公司的重组事项,进而将该消息告知其妻子张某,张某于1月24日至2月11日期间,利用其舅妈李某和父亲张某的股票账户,先后买入Y公司股票77万股,动用资金340余万元。2012年8月11日,邹某因为涉嫌交易被刑事拘留,2013年1月16日,邹某因涉嫌内幕交易在上海市第一中级人民法院接受公开审判。根据我国《证券法》第五条,证券的发行交易活动必须遵守法律、行政法规,禁止欺诈、内幕交易和操纵证券市场的行为。内幕交易是一种典型的证券欺诈行为,是指证券交易内幕信息的知情人员,利用其掌握的未公开的价格敏感信息进行证券买卖活动,从而牟取利益或减少损失的欺诈行为!

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比如说有个人他从事并购重组工作,然后他就得到了相关的消息。他太太正好没什么事情做。然后他把消息告诉他太太,他太太拿着这个消息去买股票,买卖。我们且不论他赚钱了还是没赚钱,只要他通过这样的渠道获得消息,然后去操作,他就属于内幕交易了。第二种类型上市公司流行重组,对吧?一个公司穷途末路了,他可能要寻找华丽转身,要买壳。这里头通常来讲也存在内幕交易的可能性。这里头我们也有案例,比如说这里头有一个从事这个工作的,然后他通过掌握信息,把相关的信息给了他同学,给了他朋友或者某个人做研究的,他有一堆的学生,有校友会,这里头也通常会形成这种消息的来源,消息的这种互换,互惠互利。还有,有一个案例,有个教授,他手底下有几个学生在某个公司工作,然后也是在传递、信息传递过程当中得到消息,重仓买入,最后获利。当然呢不获利还好,获利更惨,因为按现在的处罚都是没收非法所得,然后再根据你赚了多少钱,加罚一倍、两倍、三倍加罚上去,严重的就像刚才讲到的李一男那样,还会刑法侍候,还会入狱。

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以前股票操纵里头更多地会利用一些负面消息,负面消息用在哪?一个是用在所谓的建仓阶段,要收集股票出点利空,大家没信心,不太敢持有,这样出现下跌可以逢低吸纳。第二个,就是在股票上涨的过程当中出点利空消息,这样形成专业术语叫做洗盘的这样一个效果。本来你也跟进去了,你也觉得还行,但是出来坏消息,你看不行,跌下来了,这样就起到一个洗牌的作用。然后再出所谓的高送配,或者晒出公司的利好消息,来助推整个股票的上涨。这里头我们就会发现,如果你这个监管部门不加以市场的从严监管,那就会出现股票的涨跌,跟真正的基本面没太大关系。而跟机构的介入和内外的勾结,和对信息的在自己意志范围之内的掌控就变得特别重要。所以为什么说这一套东西必须在A股市场里头能把它清洗得多干净,就得多干净。

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前面我们讲了一下,内幕交易它确实很厉害。比如说你找到一个真正借壳的消息,你可能可以一夜暴富赚得多。如果市场迷恋高送配,那你恰好又提前知道高送配消息,这在过去也是一个特别有效的赚钱的机会。但是大家要知道,我们今天不是劝大家说内部消息好,用这个来挣钱,不是这样。内幕消息它扰乱了这个市场,导致了不公,所以它一定要被惩处。第二个,实际上在A股的内幕消息当中,是真真假假。这里头的坑也是非常大的。而且所谓的内幕消息在兑现的过程当中,它也不是说我设计好的方案就一定能够过关,我设计好的方案就能够顺顺利利地执行到最后。你如果说问问周边的朋友,可能在内幕交易赚到钱的,好比那些听道听途说,然后去参与内幕交易的,赔钱的人,这种人更多。

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前几天有一家做网络安全的公司,突然之间公告说,自己投了一笔钱,要做产业并购的几个亿的资金没了,被人卷走了。这个消息是比较确定的负面消息。而且通常来讲市场会比较激烈的一个反应,因为一家公司要赚五个亿不容易,赔5亿一夜之间就没了。但这个消息就是我们可以把它当做一个案例来看。如果一个上市公司在信息披露上面,它没有严格地去做,它甚至把这种消息,如果它选择披露的时间和透露给特定的一些人,那么它就有可能导致市场的另外一种不公,不是它借此赚钱,而是它借此规避了风险。我们不是说国民技术存在这种问题,而只是我们发现机构投资者确实比我们中小投资者厉害。在消息兑现之前,有很多机构,原来重仓持有的机构都悄悄地撤离了。这样的负面消息,如果它不能够照正常的及时地披露给市场的话,这个消息在传播的过程当中是存在内部交易的机会的。

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所以,第一,我们希望内幕交易能够得到惩处。第二,我跟你讲说别碰这种东西,一旦习惯了内幕交易之后,你又处在食物链的偏末端这样一个位置上面,你要问自己,这个消息传到你这,靠谱吗?是传了多少遍,拐了多少个弯,才到您这的,你要掂量一下。第二个就像我们刚才讲的,比如说重组这件事,要过五关斩六将,整个过程是非常复杂的,不一定能够成功。我们可以举一个案例,前段时间有家公司停牌,所以要重组,找了一个重组对象,结果聊了半天,没聊成,重组方案没成功,复牌还不是要补跌。假如说你知道消息确实准,然后停牌了,然后补跌了。这是重组过程当中不成功的,这个也是有很大的风险,所以在这种消息的这种传,真消息可能也未必最后会成功,也可能会有赔钱这样一个结果。

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假消息就更加不用说了,对吧?假消息,你被诱惑着去买一个平时连看都没看的这样一个股票,然后贸然把自己辛辛苦苦赚的钱养家糊口的资金,填在这样一种不清不楚的坑里头。您想想,这非常的不靠谱。比如说,赵薇他们要重组,万家文化那个案例,如果你知道消息,如果你不出来,如果你深信不疑它会重组成功,你会看到结果也是非常惨。其实有很多投资者在介入这个里头,就是现在这种信息的真假不明,然后又失去了判断上面的能力,因为你要信消息,你就得屏蔽掉其他的基本的这种价值判断,然后就会越陷越深。

(来源:一股清泉文化传媒)

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